Arbeitgeber räumen ihren Berechtigten zunehmend Wahlrechte zu der Auszahlung der bAV-Leistung ein. Roland Horbrügger und Florian Große-Allermann zeigen einige rechtliche und technische Fallstricke auf, die sich hier in der Praxis häufig stellen – von der Abgrenzung zur Abfindung und fehlenden Kontaktadressen Ausgeschiedener, von unerwünschten Steuerfolgen und zusätzlichem Aufwand, von negativer Risikoselektion und biometrischen Annahmen bis hin zur Finanzaufsicht und mehr …
Im Grundsatz ist die bAV gar nicht so kompliziert: Der Arbeitgeber verspricht seinen Mitarbeitern eine Versorgungsleistung. Und – der Begriff des „Betriebsrentengesetzes“ verrät es bereits – klassischerweise erfolgt die Auszahlung dieser Leistung als Rente.
Letzteres ist aber keineswegs zwingend. Über die Jahre verlagerte sich der Trend immer mehr weg von einer lebenslangen monatlichen Zahlung und hin zur Erbringung der Versorgungsleistung als Einmalkapital. Vor allem in den letzten Jahren lässt sich beobachten, dass Arbeitgeber den Versorgungsberechtigten vermehrt Wahlrechte zwischen verschiedenen Auszahlungsmodalitäten einräumen. Und auch flexible Auszahlungsmöglichkeiten wie die ratenweise Auszahlung des Kapitals oder die Option zur Kapitalisierung nur eines Teils der Versorgungsleistung sind in modernen Zusagen auf Leistungen der bAV fast schon zum Standard geworden.
Im Folgenden werden einige Fallstricke dargestellt, die sich im Zusammenhang mit Auszahlungsoptionen für die bAV-Leistung in der Praxis häufig stellen:
Kapitalwahlrecht und § 3 BetrAVG
Immer wieder stellt sich die Frage, ob die Ausübung eines Kapitalwahlrechts nicht gegen § 3 BetrAVG verstößt. Dort ist das grundsätzliche Verbot der Abfindung von unverfallbaren Anwartschaften und laufenden bAV-Leistungen verankert.
Die Auszahlung der Versorgungsleistung als Kapital ist aber etwas anderes als die Abfindung der Versorgungsleistung. § 3 BetrAVG verbietet die Kapitalzahlung als Ausgleich für den Wegfall der versprochenen Anwartschaft oder Leistung. Bei der Ausübung des Kapitalwahlrechts verbleibt es hingegen bei der Erfüllung des ursprünglichen Anspruchs im Leistungsfall in der gewählten Auszahlungsart. Der Anspruch geht nicht unter, er wird vielmehr ausgestaltet.
„Auszahlung ist nicht Abfindung“
Dies gilt vorbehaltlos, wenn das Kapitalwahlrecht in der originären Versorgungszusage verankert ist, solange die Ausübung des Wahlrechts vor Eintritt der Rentenzahlungszeitraums erfolgt. Will der Arbeitgeber seinen Mitarbeitern dagegen ein Kapitalwahlrecht erst nachträglich einräumen, wird die Abgrenzung zwischen zulässiger Kapitalzahlung und unzulässiger Abfindung weniger trivial.
Nachträgliche Einführung eines Wahlrechts
Aufgrund des generellen Verbotes, laufende Leistungen der bAV abzufinden, scheidet die nachträgliche Kapitalisierungsmöglichkeit für Leistungsempfänger prinzipiell aus. Für aktive Arbeitnehmer kann ein Wahlrecht hingegen grundsätzlich eingeführt werden.
„Ehemalige Mitarbeiter werden formal nicht mehr vom Betriebsrat vertreten.“
Auch die Möglichkeit, Berechtigten, die mit unverfallbarer Anwartschaft aus den Diensten des Arbeitgebers ausgeschieden sind, ein Kapitalwahlrecht einzuräumen, ist grundsätzlich gegeben. Weil diese ehemaligen Mitarbeiter allerdings rein formal nicht mehr vom Betriebsrat vertreten werden, muss ihnen das Wahlrecht einzelvertraglich eingeräumt werden, was in der Praxis in Ermangelung von Kontaktadressen regelmäßig zu großen Herausforderungen führt.
Daneben sind jedoch auch die steuerlichen Auswirkungen des Vorgehens zu prüfen. Wird die Versorgung versicherungsförmig durchgeführt, könnte bspw. eine steuerschädliche Umgestaltung der Zusage angenommen werden, wenn die Zusage in eine reine Kapitalzusage geändert würde. Die Steuerfreiheit der Beiträge gemäß § 3 Nr. 63 EStG setzt voraus, dass die Versorgungsleistung grundsätzlich als Rente ausbezahlt wird. Ein Kapitalwahlrecht ist unschädlich.
Gefahr der „negativen Risikoselektion“
In der Regel wird das Recht zur Auswahl der Auszahlungsform den Versorgungsberechtigten eingeräumt. Deren Wahlentscheidung hängt maßgeblich von ihrer persönlichen Lebenssituation ab. Familienstand, Gesundheitszustand, bestehende Absicherung sowie individueller Liquiditätsbedarf spielen eine zentrale Rolle.
Durch die Möglichkeit der Versorgungsberechtigten, ihre eigene Lebenserwartung anhand ihres Gesundheitszustands realistisch einschätzen zu können, erwächst für den Arbeitgeber allerdings ein sog. „Selektionsrisiko“: Berechtigte mit geringerer Lebenserwartung werden häufiger Kapital- statt Rentenzahlung wählen. Für Arbeitgeber führt diese Selektion zu einer finanziellen Mehrbelastung.
„Dann wären die verwendeten biometrischen Annahmen zu hinterfragen.“
Spannend ist das Thema der negativen Risikoselektion aber auch für externe Versorgungsträger, die in ihren Versorgungsregelungen nachträglich ein Kapitalwahlrecht einführen wollen. Würde die Ausübung des Kapitalwahlrechts von Berechtigten mit geringer Lebenserwartung bspw. in einer Pensionskasse dazu führen, dass im Rentnerbestand überproportional viele Berechtigte mit hoher Lebenserwartung verblieben, würde die ursprüngliche Tarifkalkulation der Kasse nicht mehr passen, sodass die verwendeten biometrischen Annahmen zu hinterfragen wären. Vermutlich würde hieraus eine Erhöhung der Deckungsrückstellung resultieren.
Aus diesem Grund bedarf es in Bezug auf die Ausgestaltung des Wahlrechts und die aktuarielle Bewertung von Kapitalwerten und Rentenfaktoren besonderer Beachtung und einer guten Argumentation, damit derartige potenzielle Belastungen der Pensionskasse aufsichtsrechtlich genehmigungsfähig werden.
Kombination von Auszahlungsformen
Apropos Pensionskasse: Nicht selten verwenden Arbeitgeber für die Durchführung ihrer bAV Pensionskassenverträge – oder auch Direktversicherungsverträge –, bei denen es sich um Altersvorsorgeverträge iSd AltZertG handelt, also um „Riester“-zertifizierte Verträge. Diese Zertifizierung ist jedoch nur gegeben, wenn mindestens 70% der Versorgungsleistung als Rente ausbezahlt werden. Eine Kapitalzahlung ist nur in Höhe von 30% des gebildeten Kapitals möglich. Bei der Ausgestaltung der Wahlrechte ist dies zu berücksichtigen.
„Teilkapitalisierung bedeutet erhöhten Administrationsaufwand.“
Viele Arbeitgeber nutzen aber die Möglichkeit einer solchen Teilkapitalisierung auch in der Direktzusage und bei nicht-„Riester“-geförderten Verträgen, um dem Wunsch der Mitarbeiter nach Flexibilität nachzukommen, obwohl der Kapitalisierungsmöglichkeit hier keine Grenzen gesetzt sind. Sicherlich bedeutet eine solche Teilkapitalisierung für den Arbeitgeber einen erhöhten Administrationsaufwand, allerdings können durch sie sowohl kurzfristige Liquiditätsinteressen der Versorgungsberechtigten als auch deren Wunsch nach einem lebenslangen Erhalt ihres Lebensstandards via Auszahlung der restlichen Leistung als Rente gut abgedeckt werden.
Abänderbarkeit einer Auszahlungsform oder eines eingeräumten Wahlrechts
Gelegentlich stellt sich Arbeitgebern die Frage, ob ein einmal eingeräumtes Wahlrecht wieder aufgehoben werden kann. Andere Arbeitgeber, die eine Rentenzusage erteilt haben, haben den Wunsch, diese Zusage in eine Kapitalzusage umzugestalten.
Sowohl die Aufhebung eines Wahlrechts als auch die Anpassung der zugesagten Auszahlungsform stellen eine Änderung der Versorgungszusage dar. Ihre Zulässigkeit setzt die formal- und materiellrechtliche Wirksamkeit der Umgestaltung voraus.
„Streichung eines Wahlrechts oder Anpassung einer zugesagten Auszahlungsform greift nicht in Besitzstände ein.“
In materieller Hinsicht bedarf insb. die Änderung einer Versorgungszusage durch Betriebsvereinbarung oder Gesamtzusage einer gesonderten Überprüfung. Weil durch die Streichung eines Wahlrechts oder die Anpassung einer zugesagten Auszahlungsform nicht in Besitzstände – also Anwartschaften der bAV – eingegriffen wird, wird ihre Wirksamkeit nicht anhand des sog. dreistufigen Prüfungsschemas des BAG gemessen. Vielmehr ist zu fragen, ob die Streichung den Grundsätzen des Vertrauensschutzes und der Verhältnismäßigkeit standhält.
„Überwiegen die bilanziellen Vorteile des Arbeitgebers das Interesse des Arbeitnehmers erheblich?“
Verbleibt nach der formalen Änderung der Versorgungszusage bspw. nur ein Anspruch auf Kapital, ist bei der Wirksamkeitsprüfung zu berücksichtigen, dass sich das Langlebigkeitsrisiko auf den Arbeitnehmer verlagert, eine Rentenanpassung entfällt, der Berechtigte der Gefahr einer erhöhten Steuerlast aufgrund der Progressionswirkung ausgesetzt ist und der Pfändungsschutz der Versorgungsleistung nur noch auf Antrag gegeben ist. Bei einer umfassenden Interessenabwägung muss im Einzelfall überprüft werden, ob die bilanziellen Vorteile für den Arbeitgeber und seine gesenkten Kosten das Interesse des Arbeitnehmers an der Wahlmöglichkeit erheblich überwiegen.
Fazit
Die Ausgestaltung von Auszahlungsoptionen in der bAV eröffnet Arbeitgebern große Spielräume, birgt aber ebenso erhebliche rechtliche, steuerliche und organisatorische Fallstricke. Werden Wahlrechte zur Auszahlungsform eingeräumt, sind die sich durch die Auswahl des Versorgungsträgers oder die steuerlichen Implikationen ergebenden Besonderheiten zu beachten.
Doch wenn rechtliche Rahmenbedingungen und praktische Umsetzung konsequent aufeinander abgestimmt sind, lassen sich attraktive Auszahlungsmodelle in der bAV realisieren.
Mehr zu dem zur heutigen Headline anregenden Kulturstück findet sich hier.
Roland Horbrügger ist Head of Legal Consulting bei Aon in Mülheim an der Ruhr.
Florian Große-Allermann ist Senior Consultant im Legal Consulting bei Aon in Mülheim an der Ruhr.
Kontakt:
Roland Horbrügger
Head of Legal Consulting
Aon
Luxemburger Allee 4
45481 Mülheim an der Ruhr
TEL +49 208 7006-1467
MAIL Roland.Horbruegger@aon.com
Florian Große-Allermann
Senior Consultant
Aon
Luxemburger Allee 4
45481 Mülheim an der Ruhr
TEL + 49 208 7006-2821
MAIL Florian.Grosse-Allermann@aon.com
Advertorial mit freundlicher Unterstützung von:
Von Autorinnen und Autoren von Aon erschienen zwischenzeitlich bereits auf PENSIONS●INDUSTRIES:
Auszahlungsoptionen in der bAV: aba-Forum Arbeitsrecht (II): aba-Forum Arbeitsrecht (I): Funding von Pensionszusagen in wirtschaftlich anspruchsvollen Zeiten: Erkenntnisse aus der aktuellen Aon-Arbeitnehmerbefragung – was Arbeitgeber jetzt wissen und tun sollten: Vergangenen Juni in Erfurt: aba-Pensionskassentagung in Bonn (II): aba-Pensionskassentagung in Bonn (I): Wie Aon mit Innovationen neue Maßstäbe setzt: Better start now: Nachhaltige Benefits in der betrieblichen Vorsorge – bAV meets bKV: aba-Forum Arbeitsrecht (II): aba-Forum Arbeitsrecht (I): Entgelttransparenz-RL vor der nationalen Umsetzung (IV): Kommende Regulierung zu Pay Transparency & Pay Equity: Boomer, ZWK, Flexirente und Hinzuverdienst: aba-Pensionskassentagung 2024 (II): Unternehmen und Menschen im Wandel: 86. aba-Jahrestagung 2024 (VII): aba-Forum Arbeitsrecht 2024 (III): aba-Forum Arbeitsrecht 2024 (II): aba-Forum Arbeitsrecht 2024 (I): Contractual Trust Arrangements: Erfurt bringt Licht ins Dunkel der Invaliditätsversorgung: Anpassungsprüfung und Rententrends: aba-Pensionskassentagung (III): aba-Pensionskassentagung (II): aba-Forum Arbeitsrecht 2023 (II): aba-Forum Arbeitsrecht 2023 (I): Neulich in München – mit Blick nach Erfurt: aba-Pensionskassentagung (III): aba-Pensionskassentagung (II): Entgeltumwandlung und Arbeitsvetrag: aba-Forum Arbeitsrecht 2022 (II): aba-Forum Arbeitsrecht 2022 (I): aba-Pensionskassentagung (II): aba-Pensionskassentagung (I): aba-Forum Arbeitsrecht 2021: Deutschland im Herbst – aba-Pensionskassentagung (III): Deutschland im Herbst – aba-Pensionskassentagung (II): Deutschland im Herbst – aba-Pensionskassentagung (I): Digitale Rentenübersicht: Die EbAV-Regulierung schreitet voran: Aon EbAV-Konferenz 2019: Im September in Köln (III) – aba-Mathetagung 2019: Im September in Köln (II) – aba-Mathetagung 2019: aba-Forum Arbeitsrecht: aba-Mathetagung: Auch das noch (II): aba-Fachforum Arbeitsrecht: EIOPA Stresstest 2017 (III): aba-Tagung Mathematische Sachverständige (II): aba-Tagung Mathematische Sachverständige (I): aba-Forum Arbeitsrecht: BGH zu VBL-Startgutschriften für Rentenferne: Die Steuerbilanz nach den Anpassungen im 253 HGB: Vorlage der EIOPA-Stresstest-Ergebnisse (III):
Cash me if you can
von Roland Horbrügger und Florian Große-Allermann, 14. Juli 2026
Die Pläne der Wilhelmstraße
von Carsten Hölscher, Florian Große-Allermann und Alexandra Steffens, 23. Juni 2026
Petersberger Weichenstellungen
von Florian Große-Allermann, Alexandra Steffens und Carsten Hölscher, 22. Juni 2026
Fester Bestandteil der Finanzarchitektur, ohne ...
von Birgit Löw-Plückhan, 16. April 2026
Versorgungswerke neu gestalten, denn ...
von Angelika Brandl und Florian Burg, 21. Januar 2026
No Automatic for the People
von Roland Horbrügger und Florian Große-Allermann, 12. Januar 2026
Von gallischen Dörfern...
Andreas Kopf und Rainer Goldbach, 11. November 2025
Von Elefanten im bunten Zoo …
von Claudia Picker und Jan Watermann, 10. November 2025
Digitale Transformation in der bAV ist ...
von Jochen Pölderl, 6. November 2025
Die Zukunft der Pension Governance
von Lukas Becker, Stephen Finley und Michael Jarczyk, 21. August 2025
With a little Help from my two Friends
von Tanja Löhrke und Angelika Brandl, 16. Juli 2025
50:50 wertgleich?
von Roland Horbrügger, Jan Andersen, Alexandra Steffens und Carsten Hölscher, 2. Juni 2025
1:1 in 100 Tagen?
von Jan Andersen, Alexandra Steffens, Carsten Hölscher und Roland Horbrügger, 26. Mai 2025
Wish you were clear
von Angelika Brandl und Dr. Jan-Carl Stegert, 23. Mai 2025
He worked hard for the Money … but she did no less!
von Gregor Lötsch und Nele Becker, 26. Februar 2025
Keep me workin’ on
von Jan Andersen, 4. Dezember 2024
aba et labora
von Dr. Rainer Goldbach und Andreas Kopf, 8. November 2024
(Wo)Men at Work
von Dr. Rafael Krönung 29. August 2024
Von dünner werdendem Eis …
von Carsten Hölscher und Jochen Pölderl, 1. Juli 2024
Wieviel Rente ist wieviel Geld?
von Jan Andersen, Roland Horbrügger und Florian Große-Allermann, 8. Mai 2024
Einmal – und dann für immer?
von Roland Horbrügger, Jan Andersen und Florian Große-Allermann, 7. Mai 2024
„50 Jahre Betriebsrentengesetz…“
von Jan Andersen, Florian Große-Allermann und Roland Horbrügger, 3. Mai 2024
Warum mehr Aufmerksamkeit gut täte
von Carsten Hölscher, Alexandra Steffens und Pascal Stumpp, 10. April 2024
Die Ausnahme ist nicht die Regel
von Roland Horbrügger und Alexandra Steffens, 14. Februar 2024
Die Anpassung hat Methode
Jan Andersen und Dr. Christian Rasch, 5. Dezember 2023
Abwarten …
von Andreas Kopf, Dr. Rainer Goldbach und Bianca Ermer, 13. November 2023
Funding for nothing?
von Bianca Ermer, Dr. Rainer Goldbach und Andreas Kopf, 6. November 2023
Lieber beim Index bleiben
von Jan Andersen und Roland Horbrügger, 17. August 2023
Der Ruf nach dem Gesetzgeber ...
von Roland Horbrügger und Jan Andersen, 10. August 2023
Leitplanken Made in Erfurt
von Florian Große-Allermann und Roland Horbrügger, 17. April 2023
Mucksmäuschenstill ...
von Tanja Grunert und Ingo Budinger, 18. November 2022
Von Staatsfonds und Stresstest ...
von Andreas Kopf und Dr. Rainer Goldbach, 14. November 2022
Stay in statt Opting out
von Jan Andersen und Roland Horbrügger, 26. August 2022
Wie weit lässt sich die Tür öffnen …
von Roland Horbrügger und Carsten Hölscher, 4. April 2022
Gewisse Skepsis, weniger Strenge
von Carsten Hölscher und Roland Horbrügger, 21. März 2022
Von 3V, VAIT und Großer Koalition
von Matthias Lang, Andreas Kopf und Ingo Budinger, 11. November 2021.
Zwischen zweifelhaft, nicht durchdacht und Kannibalen
von Ingo Budinger, Andreas Kopf und Matthias Lang, 8. November 2021.
Die Operation am offenen Herzen …
von Carsten Hölscher, Alexandra Steffens und Roland Horbrügger, 30. April 2021.
Bier ist bAV…
von Detlef Coßmann, Jan Andersen und Matthias Lang, 6. November 2020.
How to do Insolvenzschutz?
von Detlef Coßmann, Jan Andersen und Matthias Lang, 3. November 2020.
„Das ist nicht hausgemacht“
von Detlef Coßmann, Jan Andersen und Matthias Lang, 2. November 2020.
Auf dem richtigen Weg
von Gundula Dietrich und Dr. André Geilenkothen, 14. September 2020
Von SIPP und EGA
von Wolfram Roddewig, 8. Juni 2020
Von MaGo, ORA, SIPP und mehr...
von Detlef Coßmann, München, 6. Januar 2020
Weniger als Null wird es nicht
von Björn Ricken und Dr. André Geilenkothen, Köln, 27. November 2019
Ein flüchtiges Wesen namens Zins
von Björn Ricken und Dr. André Geilenkothen, Köln, 20. November 2019
Von klein-klein, Textform, Vernachlässigung und mehr…
von Thomas Obenberger, Christine Gessner und Sophia Alfen, München; Mannheim, 30. April 2019
Mathe fast schon magisch
von Dr. André Geilenkothen, Mülheim an der Ruhr, 18. Dezember 2018
Informationsbedürfnis versus zumutbare Beratung
von Gregor Hellkamp und Aida Saip, Mülheim an der Ruhr und München, 11. Dezember 2018
Auf den Punkt gebracht!
von Carsten Hölscher, Mannheim, 30. Mai 2018
Von Bären und Diensten
von Dr. Georg Thurnes, München, 21. Dezember 2017
Von Chancen und Hybriden. Von HFA 30 und vier Vaus.
von Dr. André Geilenkothen, Mannheim, 27. Oktober 2017
Von Rätseln und Mega-Themen.Von Püfferlis und Evergreens.
von Dr. André Geilenkothen, Mannheim, 26. Oktober 2017
Teilentschärfung
von Carsten Hölscher, Mannheim, 5. Mai 2017
Nicht pauschal abziehen!
von Andreas Kasper, München, 8. Juni 2016
Der Staub der Jahrzehnte
von Dr. André Geilenkothen, Mülheim an der Ruhr, 14. März 2016
Von Löchern und Lücken
von Dr. Georg Thurnes, München, 11. Februar 2016
Disclaimer:
LEITERbAV-PENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES Disclaimer:
Alle Inhalte auf LEITERbAV und PENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES, und damit auch der vorliegende, einschließlich der über Links gelieferten Inhalte, richten sich an bAV-Verantwortliche in Industrie, Politik, Behörden und bei Verbänden sowie an bAV-Berater und bAV-Dienstleister und damit nur an institutionelle Marktteilnehmer. Die Inhalte und die Werbeinhalte einschließlich der von Gastautoren gelieferten Inhalte und einschließlich der über Links gelieferten Inhalte sind weder in Deutschland noch außerhalb Deutschlands als Kauf- oder Verkaufsangebot irgendeiner Art oder als Werbung für ein solches Angebot (bspw. von Fondsanteilen, Wertpapieren oder zur Inanspruchnahme von Finanzdienstleistungen) zu betrachten und stellen keinerlei Beratung dar, insbesondere keine Rechtsberatung, keine Steuerberatung und keine Anlageberatung, oder ein Angebot hierzu dar. LEITERbAVPENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES (PB), Herausgeber und Redaktion sowie Gastautoren übernehmen keinerlei Garantie, Gewährleistung oder Haftung für Korrektheit, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der Inhalte gleich welcher Art. Dasselbe gilt für die Verwendung dieses Artikels oder dessen Inhalt. Auch jegliche Haftung für etwaige IT-Schäden, Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung dieser Inhalte, beispielsweise zu Anlageentscheidungen (handeln oder nicht handeln), resultieren könnten, ist ausgeschlossen. Dasselbe gilt, wenn LEITERbAV PENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES (PB) oder Gastautoren in diesem Werk auf Werke oder Webseiten Dritter verweisen. Alle Meinungsäußerungen geben ausschließlich die Meinung des verfassenden Redakteurs, freien Mitarbeiters oder externen Autors wieder und sind subjektiver Natur. Es handelt sich dabei nur um aktuelle Einschätzungen, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern können. Die Texte sind damit vor allem für jegliche Form des Vertriebs, der Beratung oder der Finanzdienstleistung nicht vorgesehen. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. LEITERbAV PENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES und seine gesamten Inhalte und Werbeinhalte und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb von LEITERbAVPENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES in den USA sowie dessen Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder an in den USA ansässige Personen sind untersagt. Es gilt ausschließlich deutsches Recht. Als Gerichtsstand wird Berlin vereinbart.
© 2026 Pascal Bazzazi – LEITERbAV PENSIONS●INDUSTRIES/ALTERNATIVES●INDUSTRIES. Die hier veröffentlichten Inhalte und Werke unterliegen dem deutschen Urheberrecht. Keine Nutzung, Veränderung, Vervielfältigung oder Veröffentlichung (auch nicht auszugsweise, auch nicht in Pressespiegeln) außerhalb der Grenzen des Urheberrechts für eigene oder fremde Zwecke ohne vorherige schriftliche Genehmigung durch Pascal Bazzazi.
