News der Spezialisten

ENERGY INFRASTRUCTURE PARTNERS (29.8.24): Nachhaltigkeitsbericht 2023: Portfoliounternehmen haben mehr als 25 Terawattstunden erneuerbare Energie erzeugt – entspricht Stromverbrauch von 6,4 Mio. europäischen Haushalten – damit beigetragen, 4,3 Mio. Tonnen CO2-Emissionen zu vermeiden – entsprechend der Menge, die 197 Mio. Bäume p.a. aufnehmen – Energy Infrastructure Partners hat Kapazität für erneuerbare Energien auf 11,9 GW ausgebaut – Steigerung von 29% im Vergleich zu 2022 – 72% Anteil erneuerbarer Energie an den von EIP verwalteten Vermögenswerten, verglichen mit 62% im Vorjahr…

BERENBERG (1.8.24): ALM Innovation Hub: Berenberg führt digitale ALM-Beratungsplattform ein – revolutioniert institutionellen Beratungsprozess der Privatbank – anhand interaktiverModellierungsapplikation nun Simulationen in Echtzeit analysiert und auf dieser Basis Handlungsoptionen für Entwicklung und Umsetzung der Anlagestrategie für Institutionelle aufgezeigt – für Berenberg Investment Consulting neuer Meilenstein auf dem Weg zur Qualitätsführerschaft in Deutschland – Herzstück der neuen Beratungsapplikation: interaktivesDashboard, wodurch unterschiedliche Anlagestrategien hinsichtlich Ertragspotenziale, Risikoprofile sowie Implikationen auf Verbindlichkeiten in Echtzeit analysiert werden können – Klaus Naeve, Head of Wealth and Asset Management bei Berenberg: „Aufgrund erhöhter Marktvolatilitäten, kürzerer Kapitalmarktzyklen und zunehmenden regulatorischen Anforderungen nehmen wir eine deutliche Steigerung des Beratungsbedarfs bei institutionellen Investoren wahr“…

BNP PARIBAS (29.7.24): BNP Paribas an den aktuell laufenden Trials und Experimenten zum digitalen Zentralbankengeld der EZB für die Abwicklung von Finanzinstrumenten, die auf einer DLT/Blockchain begeben werden, aktiv beteiligt – vergangene Woche hat BNP Paribas als europäische Premiere eine Transaktion der Begebung einer Staatsanleihe für Slowenien auf einer Blockchain erfolgreich mit eigenentwickelter Tokenisierungsplattform durchgeführt und mit dem von der Banque de France zur Verfügung gestellten Lösung eines digitalen EUR auf einer DLT abgewickelt – weitere Transaktionen mit der Deutschen Bundesbank und der Bank of Italy werden folgen…

AON (16.7.24): Webinar am Dienstag, 23. Juli, 11:00-11.45 Uhr: Björn Ricken (Chefaktuar) und Rainer Goldbach (Partner) mit einer genaueren Analyse des BMAS/BMF-Referentenentwurfs zum BRSG II…

WTW (11.7.24): Bosch PF verlängert bAV-Admin-Outsourcing mit WTW – größtes bAV-Outsourcing-Projekt in Deutschland – Vertrag umfasst Admin für rund 140.000 aktive und 38.000 ehem. MA sowie 65.000 Rentner – gesamte bAV von Bosch wird seit mehr als 50 Jahren von WTW betreut – Ausbau des Member-Services: mobil, Portal, DigiRÜ – WTW-Chef Schwinger: „Das wohl größte und komplexeste Projekt im deutschen bAV-Markt“ – Jargstorff: „Gemeinsam mit WTW werden wir die bAV Journey der Mitarbeitenden kontinuierlich verbessern …

Union Investment (3.7.24): Europa bleibt trotz politischer Unsicherheit für Anleger interessant – Frankreich sorgt für Unsicherheit an Europas Börsen – Implikationen der Wahlen in Frankreich für ein Multi-Asset-Portfolio – Europa sollte als Anlageregion nicht vorschnell abgeschrieben werden – disziplinierende Wirkung durch erhöhte Risikoaufschläge bei Staatsanleihen – politische Börsen schaffen Opportunitäten am Aktienmarkt – diversifiziere Portfolios verkraften aktuelle Turbulenzen…

FIDELITY (1.7.24): 19. September, Kronberg: 18. Villa Mumm Konferenz bei Fidelity International – der bedeutende bAV-Treff für Unternehmensentscheider, Consultants und Pensionsexperten – rund um alle Themen der bAV samt Praxisbeispielen – Sprecher: Fernsehmoderator und USA-Kenner Claus Kleber, Kapitalmarktexperte Carsten Roemheld und KI-Forscherin und ehemalige Head of AI bei SAP Feiyu Xu…

WTW (14.6.24): Pensionskassentag 2024: Großteil der Pensionskassen hält trotz gestiegener Anforderungen am aktuellen Kurs fest – 58% befassen sich aktuell primär mit Regulatorik, Hauptaugenmerk auf verhältnismäßige Ausgestaltung – Erfüllbarkeit der Garantien nur noch bei 23% aktuelles Kernthema – 70% wollen eingeschlagenen Kurs halten, nur ein Viertel sieht leichten Korrekturbedarf – Hanne Borst: „Insb. für kleinere Kassen sind steigende regulatorische Anforderungen und ERB herausfordernd“ – nur geringer Teil der Kassen will Garantieverzinsung anheben – Konsens, dass Marktzinsen nicht dauerhaft auf aktuell hohem Niveau bleiben werden…

METZLER (12.6.24): Ist der ESG-Zug entgleist? – in USA wird kontrovers diskutiert, polarisierende und intensive Debatte – US-ESG-Fonds kämpften 2023 erstmals mit Mittelabflüssen – nachhaltige Themen-Fonds hatten zuletzt Performanceprobleme – für Unternehmen/Investoren aber keine Lösung, materielle Nachhaltigkeitsthemen im Zuge einer politischen Entscheidung zu ignorieren – aus Anlegersicht spricht viel für systematische Nutzung von ESG-Informationen im Investmentprozess – Unternehmen, die ESG-Risiken und -Chancen besonders gut managen, seit Jahren Gewinner an den Aktienmärkten…

PENSIONS-AKADEMIE (4.6.24): Einladung zur Fachtagung und Sommerfest am 3. Juli im Clubhaus Germania, Frankfurt – Fachtagung Impact und Infrastruktur – Impulsvorträge gefolgt von offener Diskussion entlang der gesamten Wertschöpfungskette – Impuls aus Perspektive eines regulierten Investors – Update des Sustainable Finance Beirats – Strukturierungspraxis mit Clifford Chance – BAI mit neuester Studie zu Infrastruktur – Marktentwicklungen im Bereich Impact Investing – Teilnehmer: Vertreter von EbAV oder berufsständischen Versorgungseinrichtungen sowie Mitglieder der Pensions-Akademie e.V. …

BERENBERG (29.5.24): Studie zeigt (weiter) Optimierungsbedarf bei ESG-Ratings – Abdeckung der Ratingagenturen hat sich verbessert, Lücken bleiben – Unternehmen sehen Verbesserung in Ratings durch eigene Berichterstattung – Kleinere Unternehmen stehen ESG-Ratings zwiespältig gegenüber – rd. 100 Unternehmen europaweit aus vier Berenberg Small- und Micro-Cap-Portfolien zu ihrer Haltung gegenüber ESG-Ratings befragt – ein zentrales Ergebnis: zwar hätten sich die Ratings in den vergangenen Jahren verbessert, spiegelten aber immer noch nicht zufriedenstellend die Nachhaltigkeit wider – verbesserte Ratings führen Befragte auf eigene Berichterstattung zurück – einhergehender Ressourcenbedarf belastet – Rater seien nicht immer offen für Austausch – 80% sehen sich durch ESG-Ratings nicht immer korrekt bewertet – je kleiner Market-Cap, desto höher der Anteil – Matthias Born, Co-Head Wealth & AM Berenberg: „Externe ESG-Ratings können Investoren Zugang zu Informationen erleichtern, sind jedoch nur ein Bestandteil unserer internen ESG-Analyse. Viele unser Portfoliounternehmen, insb. in Small- und Micro-Cap, verfügen weder über ESG-Bewertung noch über Research-Empfehlung Dritter; diese Ineffizienzen können wir nutzen“ – ausführliche Studie abrufbar unter www.berenberg.de/esg-publikationen…

METZLER (28.5.24): Metzler AM und Yielco Investments lancieren nachhaltigen Infrastruktur-Dachfonds – Multi-Manager-Programm mit expliziter ESG-Komponente nach Art. 8 – geplante Lancierung Sommer 2024 – Zielkapitalisierung 300 Mio. Euro – Infrastruktur attraktive Asset-Klasse mit hohem Investitionsbedarf, steigender Nachfrage nach privatem Kapital und guten Renditechancen – Zusammenarbeit vereinigt jeweilige Expertisen und Stärken beider Häuser, bietet Investoren attraktive Investitionsmöglichkeit in nachhaltige Infrastruktur – global diversifiziertes Portfolio von Primaries und Secondaries in Infra-Zielfonds – mindestens zehn Fondsbeteiligungen sollen Universum von rd.150 unterliegenden Infra-Investments abdecken– breit über Sektoren, Manager und Strategien gestreut – ganzheitliche ESG-Integration mit aktivem ESG-Screening, ergänzt durch umfassende und transparente Berichterstattung…

PENSIONS-AKADEMIE (27.5.24): Zeigen Sie uns Ihren sozialen und ökologischen Fußabdruck! Bewerbung für den Deutschen ESG Pensions Award 2024 – im Juni 2024 inFrankfurt am Main …

AON (23.5.24): Auswertung der Pensionspläne 2023 – DAX-Studie ab sofort verfügbar – DBO 2023 erneut durch Rechnungszins bestimmt, der zum Jahresende deutlich abfiel – gestiegene IFRS-DBO konnte jedoch durch Anlagegewinne und Dotierungen fast ausgeglichen werden – Ausfinanzierungsgrad nur um einen Punkt gesunken – DAX-Studie mit umfangreicher Auswertung der bAV-relevanten Bilanzkennzahlen, Analysen der Pläne plus Darstellung der Anlage- und Risikostrategien der am 31. Dezember 2023 im DAX gelisteten Unternehmen …

FAROS (10.6.23): FAROS Investoren Summit 2024 am 12.9. in Köln, Motto: „Kapitalanlage in Zeiten unsicherer Geopolitik und Strategien für resiliente Portfolios“ – Investoren auf dem Podium: Wolfram Gerdes, René Hermanns, Mario Oppmann, Arnd Münker, Christoph Wichmann – Keynote:Ben Hodges, US-General a.D. und Ex-Head der US-Landstreitkräfte in Europa – Power Talks, bei denen zwei Investoren 45 Minuten lang mit einem Asset Manager Strategien beleuchten – Shortlist Battle zu Euro High Yield – frei gestaltbare Roundtables-Sessions – KI im Asset Management …

DNB (6.5.24): Schwedische Zentralbank vor erster Zinssenkung – Entwicklung der schwedischen Wirtschaft deutet weitgehend darauf noch vor Sommer hin – Inflation zurückgegangen, Wirtschaftswachstum im bisherigen Jahresverlauf eher schwach – schwedische Anleihen angemessen bewertet – Zinsentwicklung in Europa und USA wird für künftigen Zinspfad in Schweden und Norwegen von Bedeutung sein, auch wegenWechselkursen – in Schwedens eher relativ früh, in Norwegen eher langsamer geschehen – Aussichten für nordische Anleihemärkte insgesamt recht attraktiv – Kreditspreads in Nordics vom Höchststand Oktober 2022 zurückgekommen, aber immer noch auf recht anständigemNiveau, nicht zuletzt bei HY…

Union Investment (25.4.24): Union Investment hat von institutionellen Investoren rund 250 Mio. Euro für den PE-Dachfonds „PE-Invest 5″ eingeworben – dreimonatige Zeichnungsphase erfolgreich abgeschlossen – „UniInstitutional Private Equity S.A. SICAV-RAIF – PE-Invest 5“ investiert weltweit diversifiziert in Beteiligungsfonds, ermöglicht durch Kombination verschiedener PE-Segmente ausgewogenen Zugang – vorgesehen sind Investments in hoch diversifiziertes PE-Portfolio – v.a.Primärmarkt; Secondaries und Co-Investments beigemischt – Schwerpunkt auf Buyouts von Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen im Small- und Mid-Market-Segment – strukturelle Wachstumstrends wie Digitalisierung, Gesundheit und grüne Transformation überzugewichten – Ziel: attraktive risikoadjustierte Erträge mit reduzierter Vola zu Aktien – Laufzeit zwölf Jahre + ggf. 2x ein Jahr – Mirko Häring: „PE-Invest-Fondsreihe bietet Institutionellen Zugang zu interessanten mittelständischen oder jungen Unternehmen, die idR nur abseits der Börse investierbar sind“ …

Union Investment (18.4.24): Union Investment nimmt Corporate Governance im DAX und MDAX unter die Lupe – Ranking nicht als Kritik, sondern als Ansporn verstehen – Notenschnitt von 2,7 im DAX (VJ 2,2) und 3,3 im MDAX (VJ 3,2) – Verbesserungsbedarf bei Ämterhäufung, Unabhängigkeit und Transparenz – Spitzenreiter im DAX mit 2+: Mercedes-Benz und Deutsche Börse, Schlusslichter Sartorius und Porsche AG (4) sowie Porsche Automobil Holding SE (5+) – im MDAX führen Thyssenkrupp und GEA Group mit Note 2 – drei Unternehmen nicht ausreichend: Bechtle, Nemetschek, CTS Eventim – Vanda Rothacker, Senior ESG-Strategin mit Schwerpunkt Corporate Governance bei Union: „Wenn man im Ranking weiter nach unten schaut, wird es düster. Hier haben die Unternehmen noch viele Hausaufgaben, speziell bei Transparenz“ …

PENSIONS-AKADEMIE (15.4.24): Senior Round Table der Pensions-Akademie am kommenden Donnerstag, 18. April ab 13:00 Uhr, im Haus der BNP Paribas in Frankfurt – Teilnehmer: Vertreter von bAV oder berufsständischen Versorgungseinrichtungen, max. 25 Plätze – Agenda: Strategischer Wandel: Wie institutionelle Investoren den Weg zur Nachhaltigkeit gestalten – Von Regulatorik zu nachhaltiger Kapitalallokation bis hin zum Reporting – Eigene Risikobeurteilung: Proportionalität und Nachhaltigkeit, eine besondere Herausforderung für 2024 – Eigene Risikobeurteilung aus Prüfersicht…

WTW (11.4.24): Rechnungszins nach IFRS und US-GAAP gem. WTW-Zinsmodell RATE:Link und Musterbeständen Ende März – Rentnerbestand 3,30%, Mischbestand 3,25%, Aktivenbestand 3,25% – § 253 HGB: 15-jährigen Restlaufzeit 1,83% (10J) bzw. 1,80% (7J)…

Aon (2.4.24): Online-Seminar „Die Babyboomer-Generation geht in Rente: Eine Herausforderung für Arbeitgeber“ am 18. April, 11:00-12:00 Uhr – haben Sie in der Mehrzahl Mitarbeiter Baujahr ca. 1958 und 1964? – eine Generation, die sich aktuell rasend schnell aus dem Erwerbsleben verabschiedet – Höhepunkt der Renteneintritte wird in den kommenden Jahren erreicht werden – mitten im Fachkräftemangel – was tun also? Aon-Wealth-Experten Christiane Dirr und Roland Horbrügger zeigen Möglichkeiten auf – durch attraktive Leistungen „Babyboomer“ länger zu binden, um damit Fachwissen im Unternehmen über einen längeren Zeitraum zu sichern…

INSIGHT INVESTMENT (15.3.24): Jährliche Green Finance-Forschungspreise der Oxford Universität ausgeschrieben: Neue Kategorie mit Unterstützung von Insight Investment: „Best Green Finance Fixed Income Studie“ – Nominierungen für 2024 ab jetzt – Preis zeichnet Forschungsarbeiten und Beratungsleistungen aus, die zu besserem Verständnis in der Gesellschaft beitragen, wie sich Umweltveränderungen auf Finanzen und Investitionen auswirken und wie Wirtschafts- und Finanzsysteme beitragen können, eine globale ökologische Nachhaltigkeit zu erreichen – drei Kategorien – „Outstanding Research“, „Best Green Finance Fixed Income Paper“, „Outstanding Service“ – Preisgelder bis 50.000 Pfund – Preis steht für Einzelpersonen und gemeinnützigen Organisationen offen – Abdallah Nauphal, CEO Insight Investment: „Investmentmanager benötigen dringend eine breite und tiefe empirische Wissensbasis, um rationale Anlageentscheidungen treffen zu können, die Anlegern langfristig nachhaltige Ergebnisse liefern. Wissenschaftliche Forschung, die rigorose Finanzanalyse untermauert, ist entscheidend, um Realität von Rhetorik zu trennen. Die Qualität der Investitionen hängt von der Umsetzung der akademischen Arbeit in die Praxis des Portfoliomanagements ab“…

BERENBERG (11.3.24): Märkte-Monitor: Immer mehr Marktteilnehmer werden in die Aktienmärkte gedrängt – zuletzt haben insb. Risikoparitäts-Strategien aufgrund gefallener Aktien- und Anleihevola sowie gesunkenen Korrelationen in Aktien aufgestockt – zudem nehmen Aktienrückkaufprogramme wieder Fahrt auf – gleichzeitig robuste Konjunkturdaten, solide Berichtssaison, leicht erhöhte Gewinnschätzungen für dieses Jahr – fundamentales Bild aufgehellt – allerdings spiegelt sich Optimismus bereits in Anlegerstimmung, Positionierung und auch Aktienbewertung wider – anders Gold: jüngst neues ATH, doch viele Anleger haben Hausse verpasst, globale Gold-ETFs hatten sogar Abflüsse – mögliche Zinssenkungen könnte weiter helfen – kommende zwei Wochen geld- und geopolitisch spannend – 17. März: Präsidentschaftswahlen in Russland – 20./21. März: Fed und BoE tagen – 23./24. März: Europäischer Rat tagt – 12. März: Inflationsdaten für USA und D. – 13. März: Industriedaten Eurozone an etc. etc…

IPM GmbH (8.3.24): IPM aktuell, u.a.: bAV-Leistungen nur nach Ausscheiden aus dem Arbeitsverhältnis? Klares Nein aus Berlin und Erfurt – BMF und BAG liberalisieren Voraussetzungen für Bezug von Leistungen im fortdauernden Arbeitsverhältnis – und: Rententrend im Jahresabschluss 2023 – höhere Inflation in den letzten Jahren rechtfertigt u.E. Anpassung – wichtig: nachvollziehbare Herleitung und Dokumentation für den WP – u.E. grundsätzlich eigenes Herleitungsverfahren vorzugswürdig, da getroffene Annahmen auch über mehrere Jahre beibehaltbar; außerdem ohne mathematische Modelle erstellbar – ausgehend von 2% Inflationsziel u.E. Rententrends in Höhe von 1,7-2,5% sachgerecht – Überkompensation aufgrund aktuell hoher Inflation sollte vermieden werden…

Union Investment (29.2.24): „UniThemen Blockchain“ – Union Investment legt Fonds mit Blockchain-Fokus auf – Anteile ab heute ohne Zeichnungsphase erhältlich – Fonds investiert weltweit in Unternehmen, die innovative Technologien im Bereich Blockchain, DLT oder Digital Assets entwickeln oder nutzen – Publikumsfonds kann internationale Aktien als auch Anleihen erwerben und bis 15%t des Fondsvermögens indirekt über Zertifikate in Krypto-Werten anlegen – Portfoliomanager Daniel Bathe: „Blockchain krempelt die Unternehmenswelt um. Unser Ziel: Gewinner von morgen frühzeitig zu identifizieren und von ihrem Wachstum zu profitieren“ – offensives Multi-Asset: breite Diversifikation und hohe Flexibilität, mit Bandbreiten Aktienquote 82,5%, Renten bzw. liquide Mittel 10%, Kryptos 7,5% – Krypto-Werte oft mit geringer Korrelation zu anderen Anlageklassen, können daher zur Optimierung des Rendite-Risiko-Profils beitragen – Portfolio breit nach Regionen und Sektoren diversifiziert…

LONGIAL (28.2.24): Weitblick-Newsletter, u.a.: Ablösung von Versorgungsregelungen – Vertrauensschutz und Verhältnismäßigkeit: dreistufiges Prüfungsschema – BAG-Urteil vom 9.5.2023 – 3 AZR 226/22 – BAG bestätigt bisherige Rechtsprechung: wenn ein Arbeitgeber in Formulararbeitsvertrag auf die für die bAV geltenden Bestimmungen verweist. ist regelmäßig dynamische Verweisung – für die Arbeitnehmer allerdings nur dann gem. AGB-Recht zumutbar, wenn ablösende Neuregelung dreistufigen Prüfungsschema entspricht – keine Ausnahme für kirchliche Arbeitgeber – BAG festigt damit Rechtsprechung zur Ablösbarkeit vertraglicher Einheitsregelungen mit kollektivem Bezug – Arbeitgeber sollten in ihrenArbeitsverträgen auf dynamischen Verweis auf Versorgungsregelungen zu achten, um Problemen bei Änderungen vorzubeugen – Und: Steuerfreie Zuschläge für Sonntags-, Feiertags- und Nachtarbeit bei Entgeltumwandlung – BFH-Urteil vom 10.8.2023 – VI R 11/21 – Entgeltumwandlung mindert Bemessungsgrundlage zur Ermittlung des steuerfreien Anteils von Zuschlägen für Sonn-, Feiertags- und Nachtarbeit nicht – auch für Entgeltumwandlung verwendete Gehaltsbestandteile zählen zum Grundlohn im Sinne von § 3b EStG…

Edmond de Rothschild (23.2.24): „apoEuropean-Infrastructure“: Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) und Deutsche Apotheker- und Ärztebank (apoBank) mitgemeinsamer innovativer Infrastrukturlösung zur Kombination der Stärken zweier etablierter Investmentstrategien in einem Produkt – angestrebte jährliche Netto-IRR von 8% – apoBank bietet damit Institutionellen exklusiven Zugang zu Anlagestrategien von EdR im Bereich Infrastruktur – Produkt vereint zu gleichen Teilen PE-Wertschöpfungspotential mit stetigen Erträgen von bonitätsstarkem Private Debt – Strategie des Fonds basiert auf Anlagestrategien BRIDGE VI und PEARL II von EdRAM – PEARL II fördert Entwicklung von Umweltinfrastrukturlösungen für europäische Industrie/öffentlichen Sektor – im Fokus: Wassermanagement, Energieeffizienz, Abfallverwertung, Recycling und Energiegewinnung aus Abfall – Investitionen in BRIDGE VI-Strategie entsprechen Art. 8 SFDR, zielen auf Sektoren der Energiewende: Batteriespeicher, Wasserstoff, Wasserkraft, Dekarbonisierung – Regine Wiedmann, Head of Distribution Germany & Austria bei EdRAM: „BRIDGE und PEARL bieten unterschiedliche Cashflow-Profile und ergänzen sich in ihrer Kombination perfekt. Bei angenommener 50:50-Kapitalallokation zwischen beiden Strategien bietet der apoEuropean-Infrastructure einen Netto-IRR von acht Prozent.“

BNP PARIBAS (20.2.24): BNP Paribas AM legt zwei ETFs für Festverzinsliche mit aktivem ESG-Ansatz auf – BNP Paribas Easy Sustainable EUR Corporate Bond und BNP Paribas Easy Sustainable EUR Government Bond – werden seit 20. Februar auf Xetra gehandelt – solider, maßgeschneiderter Nachhaltigkeitsansatz über ETFs zugänglich – verfolgt indexähnlichen Ansatz in Kombination mit proprietärem Nachhaltigkeitsansatz – Anleger profitieren von eigens entwickelter ESG-Methodik, den Ausschlussrichtlinien und aktivemEngagement von BNPP AM – Claus Hecher, Head of ETF Business Dach and Nordics, erläutert: „Neues Angebot kombiniert unsere maßgeschneiderte nachhaltige Methodik mit unserer Indexierungskompetenz … wird es uns ermöglichen, schnell auf Kontroversen zu reagieren, ohne auf die nächste Indexanpassung warten zu müssen.” – 90% der ETF-Palette von BNPP AM als SFDR-Art. 8 oder 9 klassifiziert (100% der Anleihen-ETFs) …

BNP PARIBAS (16.1.24): BNP Paribas AM startet nächsten Co-Investment Private Equity Fonds – Start des BNP Paribas „Agility Co-Invest 2“, SFDR-Artikel 8 – folgt auf den erfolgreichen BNPP Agility Fonds, der 739 Mio. Euro 2020/21 eingesammelt hatte, mittlerweile vollständig investiert – „Agility Co-Invest Fonds 2“ plant, robustes und diversifiziertes Portfolio aufzubauen – Konzentration auf Minderheitsbeteiligungen in breitem Branchenspektrum mit 30 bis 50 Investments und Einzelinvestments zwischen 10 und 50 Mio. Euro zur umfassenden Diversifizierung – Geographischer Fokus Europa, bis zu 20% außerhalb – Zielvolumen 700 bis 900 Mio. Euro – unterstützt durch 300 Mio. Euro schweres Ankerinvestment von BNP Paribas – angestrebte Nettozielrendite 15% p.a. – bisher vier Investitionen mit Gesamtvolumen 41 Mio. Euro in die Unternehmen Nurture, Liftket, Altea und Salpa…

Aon (14.2.24): Bosch verlängert globalen Aktuarsvertrag mit Aon langfristig – Bosch-Gruppe,weltweit ca. 420.000 MA in über 60 Ländern, seit 2012 bei Aon – Dirk Jargstorff: „Wir habenseitdem gemeinsam bereits sehr viel in der Benefits Governance, Prozesseffizienz und Planoptimierung erreicht; gut abgestimmtes und bewährtes Zusammenspiel von regionaler Betreuung und zentraler Konsolidierung sowie pro-aktiver Beratungsansatz von Aon haben uns überzeugt, die großen Herausforderungen der Zukunft weiterhin gemeinsam anzugehen” – Rafael Krönung: „Bosch nimmt im Bereich der bAV seit vielen Jahren Vorreiterrolle in Deutschland ein“ …

INSIGHT INVESTMENT (12.2.24): Impact-Markt wächst innerhalb von 10 Jahren auf 3 Bio.USD – in den ersten neun Monaten 2023 Impact Bonds im Wert von 698 Mrd. USD emittiert – Green Bonds dominieren Markt für Impact Bonds – seit 2007 haben Green Bonds Volumen von mehr als 1,43 Bio. USD erreicht – mehr als 500 neue Emittenten in diesem Zeitraum – Emission von Impact Bonds durch Staaten und Supranationale hat weiter zugenommen – UK und EU Green Bonds erstmal 2021 emittiert – Social Bonds im Trend der Green Bonds, insb. seit COVID-19 – Schwerpunkt für Impact Bonds aber auf Klimawandel verlagert – Grenzwert für Anpassung an die EU-Taxonomie von 85% der Erträge stellt für Emittenten hohe Hürde dar und birgt das Risiko, dass die Standards europäisch bleiben, was zu mehr Divergenz der Standards in den verschiedenen Regionen führen würde statt zur Verbesserung der internationalen Standards im Laufe – solange keine formeller Rahmen, ist angemessene Due Diligencefür Investoren unerlässlich, um nicht Opfer von Impact Washing zu werden – jeder fünfte Impact Bonds erfüllt nicht die Anforderungen – von den 1.235 Impact Bonds, die Insight von Ende 2017 bis Ende September 2023 bewertet hat, erfüllten 21% nicht derenAnforderungen, um als echte Impact Bonds eingestuft zu werden – in weiten Teilen des Marktes für Impact Bonds geringes Maß an Transparenz, was Impact Washing erheblich begünstigt…

PENSIONS-AKADEMIE (19.1.24): Jahresauftaktveranstaltung bAV am 16. Februar in Frankfurt: Diskussion und den Ausblick auf das bAV-Jahr 2024 – Regulatorik, Aufsicht und bAV-Nachbarländer – dabei sind u.a.: Frank G. Vogel, Jürgen Scharfenorth, Georg Thurnes, Heribert Karch, Christian Remke, Benedikt Köster, Alexander Kleinkauf, Christian Wolf – Faros-Vorabendveranstaltung ab 17:00 Uhr im Stadthaus Frankfurt…

Union Investment (15.1.24): „UniPrivatmarkt Infrastruktur ELTIF“: Union Investment legt am 28. März mit Mercer den ersten ELTIF für Privatkunden auf, der breit gestreut in Infrastruktur investiert – mit überarbeiteter ELTIF-Verordnung können Privatanleger einfacher in Privatmarktanlagen investieren – entwickeln sich tendenziell weitgehend unabhängig vom börsennotierten Markt, idR mit geringeren Wertschwankungen als Aktien – Infrastruktur Zukunftsfeld für Investitionen – breit diversifiziert: Energie, Transport, Versorgung, Kommunikation, soziale Infrastruktur wie Recycling, Datencenter, Wind- und Solarparks oder Kommunikation – laut Oxford Economics bis 2040 im Infrastrukturbereich Investitionslücke von weltweit 16 Bio. USD, alleine in Europa 2 Bio. USD – Kooperation mit Mercer Alternatives – Union: Vertrieb, Liquiditäts-Management, Administration – Mercer Portfolio und Projekte – Verfügbarkeit wie Offene Immobilienfonds: zweijährige Mindesthaltedauer, einjährige Kündigungsfrist…

SWISS LIFE ASSET MANAGERS (10.1.24): Swiss Life Asset Managers kündigt Investition in Telecom Infrastructure Partners an und tritt führendem Infrastruktur-Investmentmanager InfraBridge als Hauptaktionär von TIP bei – Ziel: nächste Wachstumsphase von Telecom Infrastructure Partners beschleunigen – Geschäftsmodell von TIP konzentriert sich auf Erwerb von Triple-Net-Mietverträgen von unabhängigen Vermietern; sichert langfristige Einnahmequellen für 30 bis 50 Jahre – Mobilfunkstandorte sind Schlüsselkomponente der digitalen Infrastrukturlandschaft und stehen weiter an vorderster Front der drahtlosen Infrastruktur – dank globaler Reichweite und umfassendem lokalen Know-how TIP gut positioniert, um Anteil am stetig wachsenden Markt für die Vermietung von Telekommunikations-Standorten fortwährend zu vergrößern…

BNP PARIBAS (9.1.24): Energiewende und Private Debt: Infrastrukturanleihen bieten 2024 viel Potenzial – nachhaltiger Umbau eröffnet in Private Debt vielfältige Renditemöglichkeiten – Infrastrukturanleihen hier bes. interessant – 2023 im schwierigen Umfeld robuste Performance bewiesen – auch 2024 bietet vielversprechende Rendite- und Ertragschancen sowie vielfältige Möglichkeiten, Übergang zur nachhaltigen Wirtschaft zu unterstützen – Widerstandsfähigkeit, starke Pipeline und attraktive absolute Renditen – Infrastrukturanleihen als widerstandsfähige Lösung für Anleger auf der Suche nach langfristigen Erträgen, stabilen Cashflows und Diversifizierung – vertragliche Einnahmen, starke Regulierung und Fähigkeit, inflationsbedingte Kosten an Verbraucher weiterzugeben – Pipeline bei Fremdkapital bleibt stark – Nachfrage von Megatrends Energiewende, sauberer Transport und Digitalisierung getrieben – daher dürfte Markt weiter expandieren – von vorrangig besicherten bis hin zu nachrangigen Schuldtiteln – Markt am Wendepunkt: Investoren in Europa und zunehmend weltweit erkennen Notwendigkeit privaten Kapitals, um Netto-Null-Ziele zu erreichen – Herausforderungen: bei Rentabilität von Projekten größere Vorsicht geboten – bspw. Kosten für Herstellung einer Windturbine oder einer Photovoltaikanlage stark gestiegen – sehr selektiv vorgehen und sicherstellen, dass Projekte ausreichende Erträge und stabile Cashflows erwirtschaften können – jedoch genug Möglichkeiten, wählerisch zu sein…

ENERGY INFRASTRUCTURE PARTNERS (21.12.23): EIP investiert 500 bis 700 Mio. Euro in Plenitude von Eni – Unternehmen tätig über gesamte Energie-Wertschöpfungskette in 15 Ländern – Geschäftsmodell: Erneuerbare, Vertrieb, Lösungen, Ladenetzwerk für E-Fahrzeuge – als italienische Benefit Corporation (Società Benefit) verbindet Plenitude Ziel der Profitabilität mit positivem Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt – Plenitude heute mit fast 3 GW an installierter kohlenstofffreier Kapazität und rund 20.000 Ladepunkten, fast 10 Mio.Endkunden in 15 Ländern – ehrgeizige Wachstumsziele in allen Geschäftsbereichen – Roland Dörig, Gründer und Managing Partner von EIP: „Eni eines der wenigen Unternehmen mit Grösse, Erfolgsbilanz und Expertise, um bedeutenden Beitrag zur globalen Energy Transition zu leisten“ – Tim Marahrens, EIP-Partner: „Value Proposition vertikal integrierter Energieunternehmen zeigt sich heute deutlicher denn je“ …

BNP PARIBAS (14.12.23): BNP Paribas legt Art. 9 Climate Impact Infrastructure Debt Fund auf – soll Projekte der Energiewende europaweit finanzieren – Ziel 500-750 Mio. Euro von Institutionellen einzusammeln, einschl. Seeding-Zusage von BNP – als lux. RAIF strukturiert – drei Investitionen bereits gesichert: Finanzierungen für kohlenstoffarmen Energieerzeuger; umweltfreundliche Fernwärmeplattform; Portfolio von Onshore-Windparks – Fonds investiert in Themen wie Erneuerbare Energien, saubere Mobilität oder die Kreislaufwirtschaft, aber auch Batterieproduktion, Wasserstoff und Kohlenstoffreduzierung – nutzt Schuldinstrumente mit IG-Profil…

BERENBERG (13.12.23): Berenberg Investment Consulting unter Michael Kreibich: Auszeichnung als bestes SAA-Team Deutschland durch Capital Finance International (CFI) mit dem „Best Strategic Asset Allocation Team Germany 2023“ – überzeugend besonders bei Modernität und Innovationskraft und der zugrunde liegenden IT-Plattform – Kreibich: „Aufgrund immer kürzerer Kapitalmarktzyklen nimmt Nachfragefrequenz für maßgeschneiderte SAA- und ALM-Studien weiter zu“ – dieses Jahr wurde bei Berenberg ALM in Beratungsprozess integriert…

LURSE (13.12.23): SPOTLIGHT Ausgabe 02/2023: u.a. Neugestaltung der bAV nach Konzernausgliederung – wie die Darmstädter Röhm GmbH nach ihrer Ausgliederung aus dem Evonik-Konzern attraktive bAV mit digitalem Mitarbeiterportal sowie ihr HR-Service-System neu aufgebaut hat – außerdem: Herausforderung Künstliche Intelligenz: wie ChatGPT & Co. das Arbeiten verändern – für gesunde Beschäftigung: so geht betriebliche Krankenversicherung – Studie zu Trends in Vergütung und HR: Inflation und Fachkräftemangel fordern Unternehmen heraus…

BERENBERG (6.12.23): Neuer Berenberg Better Health Fund mit Fokus Gesundheitssektor – Quality Growth – Portfoliomanager Kay Eichhorn-Schott investiert abseits von Benchmarks auch in wachstumsstarke Nebenwerte – Unternehmen, die Beitrag leisten, Gesundheit erheblich zu verbessern, Lebenserwartung zu verlängern und/oder Kosten im Gesundheitswesen zu senken – für den Sektor sprechen Demografie, Alterung und steigenderWohlstand, v.a. in Entwicklungsländern – hohe Eintrittsbarrieren und starke Regulierung schützen erfolgreiche Firmen im Healthcare-Sektor – defensiver Charakter der Geschäftsmodelle aufgrund nichtzyklischer Nachfrage – unternehmensspezifische Faktoren bleiben dennoch entscheidend für langfristigen Erfolg…

WTW (5.12.23): Zinsempfehlungen für Eurozone zum 30.11. nach IFRS und US-GAAP gemäß Zinsmodell „RATE:Link“ für Musterbestände: Rentnerbestand 3,65 %, Mischbestand 3,60 %, Aktivenbestand 3,60% – nach 253 HGB zulässiger pauschaler Zins bei 15-jährigen Restlaufzeit 1,82% (10J) bzw. 1,72% (7J) – Zinsmodell wird von den großen internationalen WP als richtlinienkonform anerkannt…

DNB (30.11.23): Skandinavische Hochzinsanleihen rentieren höher als vergleichbare US- oder europäische Bonds – höhere Renditen als im langjährigen Schnitt – aktienähnliche Erträge bei geringerem Risiko und niedrigerer Vola – nordische Volkswirtschaften effizient und gut aufgestellt, Renditeaufschläge von Hochzinsanleihen attraktiv – Zinsen dürften größten Anstieg hinter sich haben – trotz Rückgänge während Pandemie und Ölpreisverfall 2014 und 2015 hat DNB High Yield A-Fonds deutlich besser abgeschnitten als norwegische IG-Fonds.

BERENBERG (29.11.23): Berenberg erhält für zehn Publikumsfonds das vom Forum Nachhaltige Geldanlage verliehene FNG-Siegel für 2024 erhalten – gilt als wichtigster Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum – basiert auf Prüfung und Bewertung durch Wissenschaftsverein F.I.R.S.T. und Advanced Impact Research GmbH als Spin-Off der Uni Hamburg sowie Überprüfung durch unabhängiges Komitee mit interdisziplinärer Expertise – höchste Bewertung von drei Sternen für Sustainable World Equities, Sustainable Euro Bonds und Sustainable Multi Asset Dynamic – sieben weitere Fonds zwei Sterne…

METZLER (24.11.23): FNG-Siegel 2024: Sieben nachhaltige Metzler-Fonds erhalten höchste Bewertung – Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V. vergibt je drei Sterne an sechs Aktienfonds und einen Rentenfonds von Metzler Asset Management – zum dritten Mal in Folge – European Dividend Sustainability – European Growth Sustainability – European Smaller Companies Sustainability – Global Equities Sustainability – Global Growth Sustainability – German Smaller Companies Sustainability – Euro Corporates Sustainability…

BERENBERG (21.11.23): Scope Award 2024: Berenberg erhält Special Innovation Award – „Bester Asset Manager in der Kategorie Innovation“ – Jury-Begründung u.a., dass das Berenberg Private-Debt-Team ein ESG Scoring entwickelt hat – speziell auf einzelne Sektoren wie bspw. Schifffahrt zugeschnitten – Mittelständische Kunden können ausgewählte konkrete Performance-Daten liefern, die Institutionelle in heutiger Regulatorik benötigen, um Kapital für Private-Debt-Finanzierungen bereit zu stellen – Grundlage für Klassifizierung als Art.8-Fonds – Kredit-Know-how und Netzwerk Berenbergs sind Basis für 18 Kreditfonds mit ca. 4 Mrd. Euro Kapitalzusagen…

DWS (20.11.23): DWS holt Scope Awards für Multi Asset, Renten Euro und Infrastructure Equity – bester Asset Manager in Kategorie „Multi Asset“ für D, AUT und CH – Begründung:extrem breites Angebot und hohe Stabilität beim verantwortlichen Personal – außerdemerster Platz in „Renten Euro“ für D und AUT an DWS Eurozone Bonds Flexible – Scope-Verweis auf die Teams und mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung der Fondsmanager – bei Alternatives Sieg in der Kategorie „Infrastructure Equity“, auch wegen Start des ersten europäischen offenen Infrastrukturfonds für Privatkunden im April 2023…

METZLER (20.11.23): Scope Awards: Metzler Asset Management ist „Bester ESG-Spezialanbieter“ in D und CH – Verleihung am 16.11. in Frankfurt – Nachhaltigkeit beiMetzler seit über 20 Jahren wichtig – seit 2012 Unterzeichner der UN PRI – November 2021 „Net Zero Asset Managers Initiative“ beigetreten – konsequente, stetige Weiterentwicklungdes ESG-Ansatzes mit steigenden Anforderungen von Anlegern und Regulatorik – mehrstufiger Prozess bei fundamental und diskretionär gesteuerten Aktien-, Renten- und Multi-Asset-Fonds mit voller ESG-Integration – Art.-8 bzw. Art.- 9 klassifiziert – institutionellvielschichtige kundenspezifische Anforderungen an nachhaltige Kapitalanlage berücksichtigt – abgestimmt auf individuelles Rendite-Risiko-Profil des Portfolios…

bixie (17.11.23): Lindner Group mit 7.000 MA – Digitalisierung der bAV – Lindner nutzt bAV-Verwaltungssystem „bixie“ – Implementierung durch p.c.a.k. – Mitarbeiterdaten per WebAPI zu bixie – zusätzlich Mitarbeiterportal von bixie per SSO von Lindner eingebunden –versicherungsmathematische Gutachten für 26 Konzerngesellschaften von p.c.a.k. erstellt – Lindner-HR sieht geminderten Verwaltungsaufwand und mehr Tranparaenz in der bAV, kann selber jederzeit auf Vorsorgekonten zugreifen – künftig auch versicherungsförmige Zusagen in bixie abgebildet…

adesso benefit solutions (15.11.23): Gebündeltes Know-how für neue bAV-Lösung: Flossbach von Storch (70 Mrd. Euro AuM) setzt auf adesso benefit solutions als ganzheitlichen Dienstleister – drei adesso-Gesellschaften mit Gesamtpaket aus Beratung (rechtlich und aktuariell), Administration, Software und Treuhand – Flossbach tritt mit eigenen Produktlösungen in den bAV-Markt ein – bietet künftig an, bAV-Beiträge in Form wertpapiergebundener Direktzusage über FvS-Vermögensverwaltung zu investieren – das gleiche Model wie für die FvS-Beschäftigten, das bereits von adesso beraten wurde – Ziel: langfristig attraktive Renditen für die Vorsorgesparer – adesso übernimmt außerdem Bestands-Betreuung inkl. Geschäftsvorfallbearbeitung – gesamte Administration auf einer Lösung der adesso insurance solutions – außerdem adesso partner trust als CTA zur Insolvenzsicherung …

BERENBERG (2.11.23): Neuer Absolute-Return-Fonds „Berenberg Guardian“: Ziel: mittels Erträgen aus Zinsen, Absicherungen und taktischen Opportunitäten zu positiver Wertentwicklung v.a. in negativen Marktphasen – Fonds soll v.a. institutionellen Investoren helfen, ihre Aktieninvestments zu diversifizieren – dreiköpfiges Team aus Ulrich Urbahn, Philipp Löhrhoff und Ludwig Kemper – Fonds kombiniert fundamentale und makroökonomische Analysen mit quantitativem Ansatz – drei Bausteine: Zinserträge mit qualitativ hochwertigen, kurzen Staats- und IG-Unternehmensanleihen (Carry); opportunistische Absicherung wie Put-Strategien, Aktien-, Anleihe- und VIX-Futures (Hedging); taktische Opportunitäten aus Marktverwerfungen und Marktineffizienzen – „zunehmende Korrelation zwischen risikoreichen Anlagen und qualitativ hochwertigen Staatsanleihen hat Möglichkeiten der Diversifikation verringert. Deswegen in diesem Umfeld weitere Anlageansätze über traditionelle Multi-Asset-Strategien hinaus nötig“…