Studie von Funk Vorsorge:

Getrennt versichern …

Pascal Bazzazi

PMI

13. Oktober 2025

… vereint vorsorgen? Ein großer, auch in der bAV aktiver Spezialmakler hat seinen Bestand und den Markt angesehen – und festgestellt, dass der besonders im angelsächsischen Raum vorherrschende Usus, Vorsorge und Absicherung zu trennen, auch in Deutschland verstärkt auftritt.

Advertorial P●I-Praxis – Whole Loans:

Warum Real Estate Debt jetzt den Unterschied macht

Alina Paul und Felix Beyer

Frankfurt; Hamburg

9. Oktober 2025

Seit dem Ende der Niedrigzinsphase sind Immobilien auch in den Portfolios der Pensionsinvestoren kein Rendite-Selbstläufer mehr. Umso interessanter: Real Estate Debt. Felix Beyer und Alina Paul erläutern Einzelheiten: über ungebrochen hohen Finanzbedarf, begrenztes Dry Powder und die Debt Funding Gap vs. tragfähige Projekte, konservative Cashflows und klare Businesspläne – und wie man als flexible Partner auf Zeit hier operiert.

Insight Investment Pensions Monitor – Money must be funny ...

… in a Pensions World

Pascal Bazzazi

Euskirchen

8. Oktober 2025

Ein Asset Manager, der sich mit dem Hedging von Pensionslasten durch Plan Assets auskennt, hat seine turnusgemäße Untersuchung zu genau diesem Komplex vorgelegt. Thema diesmal: der diesbezügliche Vergleich Deutschlands drei anderen Industrienationen.

FvS-Studie zur Zukunft der DAX-Versorgungswerke:

Nach vorn in die Zukunft

Pascal Bazzazi

Euskirchen

7. Oktober 2025

Dass die bevorstehende Renteneintrittswelle der Baby Boomer alle Säulen der Altersvorsorge und also auch die bAV belasten wird, ist offenkundig. Ein Asset Manager hat sich die Resilienz der Versorgungswerke im DAX-40 explizit unter diesem Gesichtspunkt angesehen. Zu Panik besteht jedenfalls kein Anlass.

Faros Investoren Summit 2025:

In God we trust – in Dollar we must

Jochen Hägele

Frankfurt; München

2. Oktober 2025

Neulich in Frankfurt: Drei Pensionsinvestoren und ein Asset Manager diskutieren Freud und Leid und Wohl und Wehe der Weltleitwährung – und wie sie damit umgehen. Jochen Hägele war für PENSIONS●INDUSTRIES dabei – und hörte von oszillierenden Kursen, fundamentalen Trendwechseln, LDI und nicht LDI, 5×20 und dass auch Prognosen von Bankanalysten sehr schnell sehr anpassungsfähig sein können. Und was ist eigentlich mit Krypto in den Pensionsportfolios?

Deloitte-Studie zur bAV:

Losing my Illusion

Pascal Bazzaziazi

Bonn

1. Oktober 2025

Ein Consultant hat die Menschen erneut zu ihren Vorstellungen, Wünschen und Hemmungen in Sachen bAV befragt. Die Studienautoren machen aus ihrer Desillusioniertheit keinen Hehl, auch angesichts der Entwurfs des BRSG 2.0.Irgendwelche Verbesserungsvorschläge sparen sie sich gleich ganz. Und mit Blick auf die Einschätzung zu den Leistungen aus der gesetzlichen Rente scheint zu gelten: Wer weniger weiss, weiss mehr.

„Fidelity European Investor Sentiment Survey“:

Doch viel ist ihnen bewusst …

Pascal Bazzazi

Euskirchen

9. September 2025

… auch wenn sie in Finanzdingen nicht allwissend sind. Die Rede ist nicht von der Tragödie ersten Teils, sondern von den Deutschen, deren Haltung zu Sparen, Investieren und Vorsorgen jüngst erhoben worden ist. Positiv: Das Problembewusstsein nimmt zu. Indes: Erkennen ist das eine. Handeln das andere. Das Ganze hat eine Dimension, die über den Einzelnen hinausgeht.

Pensions & Assets-Advertorial – „Handelsblatt Jahrestagung Betriebliche Altersversorgung – im November wieder in Berlin:

2025 – ein Wendepunkt für die bAV

Alexandra Knezevic

Düsseldorf; Berlin

27. August 2025

Schon wieder ist ein Jahr vergangen, und schon wieder steht in der Hauptstadt der etablierte Szene-Treff des deutschen Pensionswesens vor der Tür. Die Agenda ist ebenso dicht wie die Liste der Referenten standesgemäß. Und: Auch die nach dem Regierungswechsel neu in BMF und BMAS für die bAV Verantwortlichen stellen sich der Diskussion. Das Handelsblatt lädt ein – und bietet der Leserschaft von PENSIONS●INDUSTRIES erneut Sonderkonditionen.

P●I-Advertorial Pensions & Assets:

Better start now: Die Zukunft der Pension Governance

Lukas Becker, Stephen Finley und Michael Jarczyk

München; Wiesbaden

21. August 2025

„Defined Contribution“ heißt nicht „pay and forget“! Doch noch oft findet man in HR- und Finanzabteilungen von Unternehmen die Tendenz, Beitragszusagen als faktische Selbstläufer anzusehen. Das Gegenteil ist richtig: Der Arbeitgeber unterliegt zwar nicht mehr den klassischen Bilanzrisiken der Leistungszusagen, aber dafür stellen sich andere, teils äußert komplexe Herausforderungen. Doch eben diese schweben in einem Verantwortungsvakuum zwischen HR und Finance, erläutern Lukas Becker, Stephen Finley und Michael Jarczyk von Aon auf Basis einer Umfrage.

Berenberg und Lurse gewinnen erstes gemeinsames OCIO-Mandat:

Zu zweit für einen Dritten

Pascal Bazzazi

Köln

20. August 2025

Auch das betriebliche Pensionswesen ist ein Feld, in dem zuweilen starke Trends auftreten: DB-2-DC begleitet uns nun schon lange, und die Rentnergesellschaft scheint derzeit auch Fahrt aufzunehmen. Doch deutet sich nun ein weiterer Trend an – der zum Outsourced Chief Investment Office? Das Thema wird jedenfallspräsenter, und just heute konnte ein Deal vermeldet werden.

WTW Pensionskassentag 2025:

Die volle Breitseite …

Thomas Obenberger

Frankfurt

20. August 2025

… der Themen, die deutsche Pensionskassen derzeit bewegen, stand auf der Agenda der Veranstaltung, zu der der Consultant turnusgemäß die PK-Szene nach Frankfurt einlädt. Die Vielfalt kann sich sehen lassen: wer weiter reg(ul)iert, wer was nicht erwartet, welche Entwicklungen die Aufsicht registriert und welche sie selbst vorantreibt, wie der Stand der Politik in Berlin und Brüssel ist, was am Ende gut ausging, welcher Aufwand auf was einzahlt, wo die Arbeit erst anfängt und mehr … Thomas Obenberger hat für PENSIONS●INDUSTRIES einige der Inhalte dokumentiert.

BRSG 2.0 back on Stage (II):

Aus der Wilhelmstraße nicht Neues

Dr. Klaus Friedrich, Dr. Lars Hinrichs, Dr. Claudia Veh

Berlin, Hamburg, München

31. Juli 2025

Wie berichtet, hat das BMAS den einstigen BRSG-II-Regierungsentwurf aus der vorzeitig gescheiterten Ampelzeit nun praktisch unverändert als neuen Referentenentwurf vorgelegt – was auf eine gewisse Eile hindeutet. SPM, Opting out, Abfindungen, Geringverdienerförderung und mehr: Klaus Friedrich, Lars Hinrichs und Claudia Veh gucken genauer auf das, was sich nichts geändert hat – und gleichermaßen ersehnt wie ausbaufähig ist.

Pensions-Gruppe auf der DAV-Jahrestagung:

In der Ehe länger leben?

Hanna Lehment

Köln; Bonn

28. Juli 2025

Das soll zumindest für die einen Teil der Beteiligten gelten. Neulich am Rhein trafen sich Deutschlands Aktuare, auf der Agenda wie stets auch Pensions: was derzeit im Fokus der Aufsicht steht, wo sich die Kapitaldeckung als Sensibelchen zeigt, wie die Umlage eigentlich heißen müsste, welcher Standard der Rechnungslegung sich als Favorit entpuppt, was künftig regelmäßig statt bedarfsweise erfolgen sollte, wo Corona ein Jahrzehnt ausradiert hat, welche Aktuare KI ersetzten wird und welche nicht – und am Ende geht’s für alle in den Pool. Hanna Lehment war dabei.

Offene Fragen nach dem Fall der Hinzuverdienstgrenzen:

Der Teufel trägt Pensions

Anja Sprick

Düsseldorf

21. Juli 2025

Es klang so einfach: In den Jahren von Fachkräftemangel und Rente mit 63 wollte der Gesetzgeber mit einem schnellen, längst überfälligen legislativen Federstrich älteren Menschen das Weiterarbeiten nach Renteneintritt ermöglichen. Doch wie so oft steckt der Teufel im bAV-Detail. Jedenfalls sind in dem Komplex mit seinen endlos vielen Fallgestaltungen zahlreiche Fragen offen – die wenig überraschend vor Gericht geklärt werden müssen. Ein wichtiger Aspekt: die Rolle tarifvertraglicher Regelungen. Auch wenn hier die gegenwärtige Rechtsprechung die Position der Arbeitgeber tendenziell stärkt, rät Anja Sprick ebenjenen, sich der Sache früh anzunehmen.

P●I-Advertorial Pensions & Assets – nachhaltige Benefits in der betrieblichen Vorsorge – bAV meets bKV:

With a little Help from my two Friends

Tanja Löhrke und Angelika Brandl

München

16. Juli 2025

Betriebliche Vorsorge heißt mehr als nur Altersvorsorge. Dies gilt verstärkt angesichts zunehmend limitierter Leistungsfähigkeit der staatlichen Sozialsysteme. Im Interesse ihrer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, damit aber auch im eigenen, tun Unternehmen gut daran, auch die Gesundheitsvorsorge in ihre Überlegungen einzubeziehen – und zwar nicht isoliert, sondern in integrierten Strukturen. Denn oft unterschätzt, können derartige Herausforderungen zuweilen strategische Dimension erreichen. Tanja Löhrke und Angelika Brandl geben nicht nur einen Überblick, sondern auch Antworten zu einem strategischen Duo.

WTW managt Tratons Plan Assets:

Gone with the Man

Pascal Bazzazi

PMI

15. Juli 2025

Die Admin hat man schon vor einem halben Jahrzehnt übernommen. Doch nun verantwortet WTW auch das komplette Asset Management der Pensionsfonds-Assets der Traton. Die Gründe sind die naheliegenden. Doch ein wichtiger HR-Aspekt spielt in die Entscheidung ein: das Unternehmens-Gedächtnis.

Deutschland, deine gRV:

Stramm Richtung 200 Milliarden?

Detlef Pohl

Berlin

7. Juli 2025

Und das stramm in die falsche Richtung? Die neue Bundesregierung will das Rentenniveau stabilisieren, die geltende 48-Prozent-Haltelinie soll nun bis 2031 verlängert werden. Kosten und Folgen beleuchtet eine neue Studie eines Wirtschaftsweisen im Auftrag von Fidelity. P●I-Autor Detlef Pohl war bei der virtuellen Vorstellung der Ergebnisse dabei und stellt fest: In Sachen Steuerzuschuss scheint es kein Tempolimit mehr zu geben.

aba-Jahrestagung (V) – FV DZ, Mathe, U-Kasse:

In der Mitte der Kettenreaktion

Korbinian Kolb

Berlin; München

30. Juni 2025

Heute der Abschluss der Berichterstattung zum diesjährigen Top-Event der deutschen bAV. Heute: Mit 18 zur Vernunft, immer auch P(Verheiratung) im Blick behalten, der VB zwischen TU und UK, der GGF zwischen vGA und FG – und was nun doch erst 2058 eintreten wird, all das hat Korbinian Kolb zum Endeseines dreiteiligen Beitrags notiert.

Neulich in Düsseldorf – GGF-Abfindung und Verzicht mal anders:

Warum einfach, wenn es auch kompliziert geht?

Dr. Claudia Veh

München

18. Juni 2025

Die bAV hat bekanntlich ein langes Gedächtnis: In einem Fall der über ein Vierteljahrhundert zurück reicht, überrascht die Finanzverwaltung mit ihrer Sicht auf die Dinge, verliert den Rechtsstreit auch prompt, doch der Lösungsansatz der Richter verwundert nicht minder. Verkehrte Welt, mag man denken. Claudia Veh erläutert Einzelheiten – und appelliert an die Finanzverwaltung, endlich zu klarer Abstimmung und Vorgehensweise zu finden.

P●I-Advertorial Pensions & Assets – Nur für professionelle Anleger – FAROS Investoren Summit:

Institutionelle Kapitalanlage in Zeiten der Zeitenwende

Verena Wenzelis

Frankfurt am Main

17. Juni 2025

Gut, welche Zeiten sind schon träge? Aber seien wir ehrlich: In diesen Monaten und Jahren sind weltweit die Dinge in Bewegung – politisch, technologisch, ökonomisch – wie lange nicht. Und das betrifft institutionelle Anleger unmittelbar. Redebedarf gibt es also genug auf dem diesjährigen Investoren Summit in Frankfurt. Auf der Agenda die drängenden Themen, auf dem Podium bekannte Namen: aus Wissenschaft und Politik, aus Asset Management und Asset Ownership – und aus Fußball und Philosophie. Verena Wenzelis lädt ein.

aba-Jahrestagung (IV) – FV DZ, Mathe, U-Kasse:

Von Agenten, Piloten, Instrumenten …

Korbinian Kolb

München

16. Juni 2025

… und mehr: Weiter geht’s mit der Berichterstattung zum neulichen Spitzentreffen des Parketts mit Blick auf drei Fachvereinigungen. Heute: Die KI kommt im bAV-Alltag an, zwei Modelle = vier Augen, klüger werden in Sachen Direktzusage, die Wahl zwischen PSV und RDV, inwiefern letztere nur ein Instrument ist, Neues vom Monster und wie Zukunft kreiert wird, dokumentiert Korbinian Kolb in Teil II seines dreiteiligen Beitrags.

FIDA auf der Zielgeraden in Brüssel:

Am I your private Pension?

Pascal Bazzazi

Berlin; Köln

12. Juni 2025

Pensionseinrichtungen als Beifang europäischer Regulierung: Das droht auch bei dem Verordnungsvorschlag der EU zum Zugang zu Finanzdaten. Die Kommission verfolgt ihr Maximalziel weiter, doch stehen im Trilog die Zeichen auf Entspannung. Kritisch bleibt der Terminus „privat“. PENSIONS●INDUSTRIES spricht mit Cornelia Schmid und Andreas Zimmermann über Lage und Perspektive in der Causa FIDA.

aba-Jahrestagung (III) – FV DZ, Mathe, U-Kasse:

Erstens lebt man länger …

Korbinian Kolb

Berlin; München

10. Juni 2025

… und zweites als Google denkt: Heute erneut Berichterstattung zum wichtigsten bAV-Event des Jahres. Auf der Agenda: die Berichte dreier FV-Chefs, wie ein Versicherer in seiner fast neuen VO im Niedrigzins erneuten Handlungsbedarf sah, wo bei 60 Prozent Schluss ist, wie der Prinzipal-Agent-Konflikt in der bAV aussieht, inwiefern Sicherheit nichts Nominales ist und viel mehr … Korbinian Kolb war dabei, Teil I seines dreiteiligen Beitrags.

P●I-Advertorial Pensions & Assets – Ratenzahlungen des Pensionsfonds:

Ist es Rente? Ist es Kapital?

Isabel Spies und Dr. Alexander Katzur

Köln am Rhein

4. Juni 2025

Mit dem BRSG-E 2.0 liegt eine Frage betreffend die Leistungsphase des Pensionsfonds auf Eis – die jedoch eigentlich schon beantwortet ist. Alexander Katzur und Isabel Spies gehen der Sache nach und erläutern, inwiefern unterschiedliche Blickwinkel unterschiedliche Facetten zutage fördern. Diese können für die Berechtigten erhebliche Auswirkungen haben – und für die Arbeitgeber nicht minder.

aba-Forum Arbeitsrecht (II):

50:50 wertgleich?

Roland Horbrügger, Carsten Hölscher, Jan Andersen und Alexandra Steffens

Mannheim et.al.

2. Juni 2025

Heute Teil II der zweiteiligen Berichterstattung zur neulichen Zusammenkunft der deutschen Pensionsrechtler. Themen heute: Erläuterungen zu BAG-Urteil aus höchst berufenem Munde, der Weg zu mehr Durchdringung, wider die Bevormundung des Arbeitnehmers, der Dauerbrenner der BOLZ-Garantie, wie die Rechtsprechung die Gesetzesbegründung aufgewertet hat, die Dauerhaftigkeit von Daten unter DSGVO und Normativität versus Auslegung. Alexandra Steffens, Carsten Hölscher, Roland Horbrügger und Jan Andersen dokumentieren erneut die Kerninhalte.

DAV-Pressegespräch:

Mit my Sweet Sixty …

Detlef Pohl und Pascal Bazzazi

Berlin; Köln

30. Mai 2025

… wider das Vererbungslotto: Deutschlands Sozialsysteme stehen bekanntlich vor gewaltigen demographischen, finanziellen und strukturellen Herausforderungen. Jedoch: Die Behebung einzelner Symptome bringt nichts mehr, sagen auch Deutschlands Aktuare, und sie machen Vorschläge, an welchen Stellen tragfähige Reformen ansetzen müssen, auch in Sachen Altersvorsorge. Die P●I–Redaktion war beim Fachgespräch dabei, dokumentiert, warum die DAV lebenslange Renten mit leichten Korrekturen in zwei Vorsorgeschichten für das Mittel der Wahl hält, und nimmt die Gegenposition ein.

Aon-Analyse zum DAX-40:

Von Tops, Ceilings, no Cry …

Pascal Bazzazi

Köln am Rhein

28. Mai 2025

… und mehr: Auch der dritte der drei großen Pensions-Consultants hat nun seine Analyse der Versorgungswerke von Deutschlands größten gelisteten Konzernen vorgelegt. Die Kernergebnisse sind bekannt. Umso bemerkenswerter die „Spreads“, welche die Konzerne bei den diversen Kennziffern zeigen.

A●I-/P●I-Advertorial Pensions & Assets, nur für professionelle Anleger – Chancen trotz Unsicherheiten:

Private Credit im Zeitalter von Donald Trump

Andreas Mittler

Frankfurt am Main

27. Mai 2025

Die aktuelle Lage für Privatkredite ist attraktiv, explizit auch für Pensionsinvestoren: Basiszinsen hoch, Fundamentaldaten stark, und Kreditnehmer fragen immer häufiger nach Private Credit als nach traditionellen Bankfinanzierungen – ein „Goldilocks“-Szenario. Eigentlich. Wären da nicht die Unsicherheiten, die der gegenwärtige US-Präsident durch seine erratische Politik auslöst. Bestes Beispiel: seine Zölle. Erst kündigt er sie medienwirksam an, kurz danach drückt er den Pausenknopf – und Unternehmen, Handelspartner und Investoren stehen schulterzuckend da. Andreas Mittler ordnet die Lage ein – insbesondere mit Blick auf die bemerkenswerten Wechselwirkungen mit dem stockenden Dealflow im Segment Private Equity.

aba-Forum Arbeitsrecht (I):

1:1 in 100 Tagen?

Alexandra Steffens, Roland Horbrügger, Jan Andersen und Carsten Hölscher,

Mannheim et. al.

26. Mai 2025

So lautet zumindest die Hoffnung eines Ministerialen, die er auf dem Top-Treffen der deutschen Pensionsrechtler äußerte. Auf der Agenda außerdem: ob es Pläne für PSV-freie CTAs gibt, wer zuweilen sogar Dankesbriefe bekommt, wie ein Anwalt, ein Aktuar, eine Bundesrichterin und der PSV-Chef auf den Umgang mit der Rentnergesellschaft blicken – und inwiefern sich hier ein EbAV-Aufsichtsrecht anböte. Jan Andersen, Carsten Hölscher, Roland Horbrügger und Alexandra Steffens waren dabei. Teil I ihres zweiteiligen Beitrages.

Entgelttransparenz-RL vor der nationalen Umsetzung (IV):

Wish you were clear

Angelika Brandl und Dr. Jan-Carl Stegert

München; Wiesbaden

23. Mai 2025

Das Thema Pay Transparency ist komplex, doch die stärkste Ausprägung erreicht diese wo? Richtig, in der bAV. Demzufolge stand der Umgang mit der Anforderung bereits mehrfach auf der Redaktionsagenda von PENSIONS●INDUSTRIES. Jan-Carl Stegert und Angelika Brandl gehen Durchführungswege und Zusageformen durch.

P●I-Advertorial Pensions & Assets: ABS – eine unterschätzte Asset-Klasse mit Potenzial:

Smells like clean Credit

Frank Diesterhöft

Frankfurt am Main

21. Mai 2025

Asset-Backed Securities sind in unseren Augen eine attraktive und oft unterschätzte Asset-Klasse, die institutionellen Investoren die Möglichkeit bietet, ihre Portfolios zu diversifizieren und die risikoadjustierte Rendite zu erhöhen. Regulatorische Änderungen post-GFC (Global Financial Crisis) haben ABS grundlegend zu Gunsten der Investoren verändert. Frank Diesterhöft mit einer Beurteilung von Lage und Perspektive: über Pools, SVPs, Komplexität, Spreads – und warum die Frage der Risk Retention einen wichtigen Unterschied zwischen dem US- und dem europäischen Markt ausmacht.

Die Beitragsbemessungsgrenze ab 2026:

Weiter ganz schön sprunghaft …

Sebastian Vincke und Marius Jakobs

Köln

8. Mai 2025

… aber nur in eine Richtung, so gibt sich die BBG, die jährlich vom BMAS ermittelt wird und weitreichende Folgen auch für die bAV hat. Nach dem Rekordwert für dieses Jahr zeichnet sich bereits jetzt ab, dass diese Entwicklung weitergehen wird – wenn es 2026 wohl auch nur zur Silbermedaille reichen wird. Dafür wird man erstmals sechsstellig, wie Marius Jakobs und Sebastian Vincke ermittelt haben.

Advertorial P●I-Praxis – Warum durchdachtes Risikomanagement langfristig bessere Renditen ermöglicht:

Navigieren in volatilen Märkten

Philipp Löhrhoff und Alina Paul

London; Frankfurt

6. Mai 2025

Diversifikation allein reicht nicht, zumindest dann nicht, wenn wie in diesen Jahren Vola und Korrelation gleichermaßen hoch sind. Grund: die neue Marktstruktur und Renditetreiber, die den gleichen Einfluss auf verschiedene Anlageklassen haben. Abhilfe: dezidiertes Risikomanagement. Ziel: Verluste begrenzen, dabei attraktive Beteiligung an Kurssteigerungen weiter ermöglichen. Alina Paul und Philipp Löhrhoff erläutern nicht nur Einzelheiten – sondern auch ein Paradoxon und drei prominente Irrtümer rund um das Risikomanagement.

aba-Forum Steuerrecht (III):

Von Tresoren und Träumen …

Stefanie Beyer und Gregor Hellkamp

Mannheim

5. Mai 2025

… und was gilt, wenn ein Trägerunternehmen einfach verschwindet, wenn eine EbAV herrenlos wird, was das alles für die Zweckbindung bedeutet, wie der Stand der Dinge bei einer angemahnten Reform des HGB-Zinses ist, wer Unruhe verbreitet und mehr: Heute Teil III der Berichterstattung zu dem diesjährigen Expertentreffen der bAV-Steuerfachleute in Mannheim. Stefanie Beyer und Gregor Hellkamp ist nichts entgangen.

Advertorial P●I-Praxis – Wertpapiergebundene Zusage Allianz Plug-In Pension:

Auf Knopfdruck für den Mittelstand

29. April

München

Adelheid Lanz und Michaela Sommer

Mittels wertpapiergebundener Zusage können Unternehmen Bilanzberührung und Nachschussrisiken durch ihre Versorgungspläne gering halten und ihren Beschäftigten eine Teilhabe an den Kapitalmärkten bieten. Wenn dann noch einfache und digitale Administration, ein Lebenszykluskonzept sowie individuelle Gestaltungsmöglichkeiten für die HR-Abteilung hinzutreten, wird das Produkt auch für Mittelständler attraktiv, erläutern Michaela Sommer und Adelheid Lanz.

aba-Forum Steuerrecht (II):

Zu wenig ist schlecht …

Sebastian Walthierer und Stefanie Beyer

Mannheim

25. April 2025

… aber zu viel auch. Heute der zweite Teil der Berichterstattung zu der neulichen bAV-Steuertagung: über den Zins und die Durchschnittsbildung, die Kosten des Outside Funding, über Settlement und Asset Ceiling in der Rentnergesellschaft, wie Sie zum Prüfungsaufgriff werden, wo man genau landen sollte, aber trotzdem eine Spannweite hat, wer das alles nicht preisgünstig findet und mehr … Stefanie Beyer und Sebastian Walthierer dokumentieren die wichtigsten Inhalte.

aba-Forum Steuerrecht (I):

Musterschüler gegen eigene Interessen …

Sebastian Walthierer und Gregor Hellkamp

Mannheim

23. April 2025

… und wenn Freizeit Komplikationen schafft: Auch das diesjährige, eintägige aba-Forum Steuerrecht war wieder von enormer Inhaltsdichte. Heute erneut der Auftakt einer mehrteiligen Berichterstattung zu dem jüngsten Treffen der deutschen bAV-Steuerexperten: mit einem großen Rundumschlag, über FASTER, ViDA, DAC und BEFIT, über die Rolle von Ungewissheit, über das, was außer Kraft gesetzt werden sollte und mehr … Gregor Hellkamp und Sebastian Walthierer waren dabei.

Studie: wie professionelle Anleger auf den Ruhestand blicken:

Hilf dir selbst, sonst hilft dir keiner …

PAscal Bazzazi

PMI

1. April 2025

… und wenn du kaufst, kaufe was richtiges: Wenn selbst die hochbezahlten Profis des Asset Managements skeptisch auf ihre eigene Altersvorsorge blicken, dann darf man wirklich unruhig werden. Wir reden hier nicht von einem deutschen Problem, sondern von einem, dass die halbe, vielleicht die ganze Welt betrifft. Genau dies hat jedenfalls nun eine Studie ermittelt, und aus den Ergebnissen kann man auch herauslesen, in welche Richtung sich diejenigen vorbereiten, die von Berufs wegen tagein, tagaus damit zu tun haben.

Gestern in Köln – deutscher Benefit Consulting Merger:

Lurse übernimmt Heubeck …

Pascal Bazzazi

PMI

28. März 2025

… genau genommen die MRH Trowe & Lurse GmbH die Heubeck AG: Wie soeben vermeldet, kommt das alteingesessene Kölner Aktuarshaus in neue Hände. Einerseits ein Erdbeben im deutschen Pensionswesen, kommt der Deal andererseits nicht wirklich überaschend.

Lurse-Studie „Betriebliche Altersversorgung 2024“:

BOLZ ist Boss

Pascal Bazzazi

PMI

24. März 2025

Ein Consultant hat heute seine schon turnusgemäße Untersuchung zum betrieblichen Pensionswesen vorgelegt und auf Basis von 113 Schemes Erkenntnisse ermittelt: Welche Zusagearten dominieren, wie sich Garantie- und Mindestverzinsung entwickeln, wie die Inflationsanpassung gemacht wird, wo höhere Renditen zu erwarten sind, in welche Richtung die Kommunikation geht und die Kosten auch – und mehr …

bAV-Prax Advertorial – nur für institutionelle und professionelle Investoren: Euro Credit – nicht mehr nur taktisch, sondern auch strategisch:

Big Mac(ro) zu Anleihen

Benoit Anne

London

13. März 2025

Eurodenominierte Investmentgrade-Anleihen, kurz Euro Credit, halten wir nicht nur taktisch, sondern auch strategisch für interessant. Wenn aufgrund des Marktumfelds die Risiken von Multi-Asset-Portfolios gesenkt werden sollen, überzeugen sie insbesondere im Vergleich zu US-Titeln als defensive Asset-Kasse. Hinzu kommen ein großes Diversifikationspotenzial und überdurchschnittliche risikoadjustierte Langfristerträge. Von Benoit Anne.

bAV-Prax Advertorial, nur für professionelle Anleger – Innovative Ideen für ein strategisches Liquiditätsportfolio:

Die Treasury Herausforderungen meistern

Albrecht Bassewitz und Andreas Mittler

Frankfurt am Main

6. März 2025

Eine CLO ETF-Strategie, die ausschließlich aus AAA-gerateten CLO-Tranchen besteht, bietet institutionellen Investoren im Einsatz zur strategischen Liquiditätssteuerung eine attraktive Anlagealternative im aktuellen Marktumfeld. Besonders für Treasury-Abteilungen, die Sicherheit, Liquidität und attraktive Renditen suchen, stellen CLOs eine spannende Lösung dar. Andreas Mittler und Albrecht Bassewitz erläutern Funktions- und Einsatzweise der Strukturen.

Entspannung bei CSRD:

Der Bus kütt

Pascal Bazzazi

Köln

28. Februar 2025

Die europäische Kommission will nun offenbar ernsthaft etwas tun, was in dieser EU selten vorkommt: Komplexität und Bürokratie reduzieren. Auch für manche EbAV gibt es die erwartete Entlastung. Doch wie immer gilt: wo Licht ist, da ist auch Schatten.

bAVPrax-Advertorial – Kommende Regulierung zu Pay Transparency & Pay Equity, Entgelttransparenz-RL vor der nationalen Umsetzung (III):

He worked hard for the Money … but she did no less!

Gregor Lötsch und Nele Becker

Wien; Wiesbaden

26. Februar 2025

Die EU-Entgelttransparenzrichtlinie stellt Unternehmen vor große Herausforderungen – bietet aber auch Chancen: einerseits Transparenz in den Vergütungsstrukturen schaffen, die Direktive erfüllen und Sanktionen vermeiden. Andererseits die Möglichkeit, strukturelle Unterschiede in den Gesamtvergütungspaketen herauszuarbeiten, sich damit auseinanderzusetzen und diese zielgerichtet zu gestalten. Idealerweise gelingt es den Unternehmen, von dem Aufwand, der im Zuge der Berichtspflichten notwendig ist, zu profitieren und ihre Arbeitgebermarke zu stärken, erläutern Nele Becker und Gregor Lötsch. Denn die Sache ist komplex.

bAVPrax-Advertorial:

Vom Feigenblatt der Freiwilligkeit und…

Sebastian Kiening

München

19. Februar 2025

… einem zwingend notwendigen Ende des Versteckspiels in der bAV. Die Bundestagswahl steht unmittelbar vor der Tür, und die Akteure der bAV warten gespannt, wie sich eine künftige Bundesregierung den Herausforderungen der absolut dringlichen weiteren Verbreitung der bAV annehmen wird. Sebastian Kiening zeigt ein bekanntes Dilemma, für dessen Auflösung nicht die Politik verantwortlich gemacht werden sollte.

Von Stuttgart nach München:

Direktzusage, RDV, Verzicht, Pensionsfonds, vGA?

Dr. Claudia Veh

München

17. Februar 2025

Ein Unternehmen ist in Schwierigkeiten, die beiden GGF versuchen zu retten, was zu retten ist, greifen in ihre Zusagen ein, strukturieren mit Hilfe des 3.66 um, scheitern am Ende doch, das Unternehmen geht also in die Insolvenz – und dann sieht der Betriebsprüfer auch noch eine vGA. Prompt geht die Sache vor Gericht, die Finanzverwaltung verliert, gibt aber nicht auf. Claudia Veh analysiert die Lage.

Vergangenen August in Erfurt (II):

All that Schweigen is Gold

Gregor Hellkamp

Düsseldorf

12. Januar 2025

Kann man schon von einer disponiblen Vorschrift abweichen, wenn man sie noch gar nicht kennt? Gar nicht kennen kann, weil sie erst eines fernen Tages Realität wird? Und kann man das auch dadurch, dass man gar nichts dazu festlegt? Ohne sich dessen überhaupt bewusst zu sein? Mit diesen Fragen hatte sich das höchste deutsche Arbeitsgericht vor einem halben Jahr zu beschäftigen – und argumentierte bei seiner Entscheidung sehr nuanciert, schlug aber auch ein paar handfest Pflöcke ein. Gregor Hellkamp analysiert das nun vorliegende Urteil, das bei einer anfangs einfach scheinenden, aber sich schnell als äußert komplex entpuppten Vorschrift für Klarheit sorgt.

Pensions& Assets-Advertorial TacAd Vol 15 – Fidelity:

Purpose-Driven Investing in der bAV

Maximilian Franke und Wolfgang Murmann

Kronberg im Taunus

5. Februar 2025

Viele Kapitalanlagetöpfe haben einen definierten Zweck. Bei Pensionseinrichtungen ist dies ultimativ das Erfüllen zugesagter Leistungen. Hierbei handelt es sich um langfristige Anspar- und Entsparprozesse, die von hoher Unsicherheit sowohl auf der Liability- als auch auf der Asset-Seite geprägt sind; entsprechend breit ist der „Funnel of Doubt“. Maximilian Franke und Wolfgang Murmann stellen ein neues holistisches ALM-Framework vor, das es ermöglicht, diesen „Funnel of Doubt“ zu analysieren und zu managen – und entsprechend das Sparziel mit einer höheren Wahrscheinlichkeit zu erreichen.

Neulich in Frankfurt:

Race against the Machine

Pascal Bazzazi

Bad Gastein

4. Februar 2025

Alle, die in der institutionellen Finanzdienstleistung direkte oder indirekte Verantwortung tragen, wissen, dass diese als kritische Infrastruktur vielfältigen Risiken ausgesetzt ist – sei es durch die immer vielfältigeren Kapitalmärkte, durch die Geolage, durch die Geldpolitik … Doch die Aufsicht rückt in ihren Mahnungen zunehmend ein anderes Thema in den Mittelpunkt, das genauso unkontrollierbar scheint – aber sich unendlich viel schneller entwickelt. Und Achtung: Enkeltrick!

DBO, Plan Assets und Outside Funding im DAX Ende 2024 (I):

You spin me round like a Rekord

Pascal Bazzazi

München

31. Januar 2025

Ein Consultant hat sich erneut früh im Januar den Komplex aus DBO, Plan Assets und Funding Ratio im DAX angesehen. Fazit: Lage stabil, kleine Verbesserungen führen zu einem ATH. Und was mit Blick auf möglicherweise anziehende PSV-Beiträge Vorteile bieten könnte …

Talking Heads TacAd Vol 15 – Lurse, BMW, Bosch, Henkel:

Von Bagatelleanwartschaften und Opting-out

Utta Kuckertz-Wockel

Hannover

29. Januar 2025

Wie gehen bAV-Verantwortliche mit der Abfindung unverfallbarer Anwartschaften und mit Opting out-Systemen um? Was wünschen sich die Beschäftigten hier, und wie komplex sind die administrativen Herausforderungen für Unternehmen? Über dies und mehr spricht Utta Kuckertz-Wockel von Lurse für die Tactical Advantage mit drei ausgewiesenen bAV-Praktikerinnen: Martina Baptist von Henkel, Monika Hennersberger von BMW und Songül Saglik von Bosch.

Menschen to mention (CI):

Viel los in der Chemie…

Pascal Bazzazi

Köln

28. Januar 2025

… und überall woanders auch; das gilt besonders für die Chefetagen. Viele Aktuare, viele Vorstände, viele Bosse mehrere Stabübergaben, einige Beförderungen und mehr – das Parkett ist in Bewegung wie selten.

Entgelttransparenz-RL vor der nationalen Umsetzung (II):

Viel Genaues weiss man schon

Dr. Judith May, Thomas Hagemann, Martin Stechele und Edward Grabner,

München; Düsseldorf

16. Januar 2025

Die Richtlinie ist noch nicht in nationales Recht umgesetzt und wird daher im Frühling unmittelbar auf dem Tisch der neuen Bundesregierung liegen. Doch macht die Richtlinie selbst teils sehr konkrete Vorgaben, aus denen sich auch in Bezug auf die bAV einiges ableiten lässt, so dass sich auf dieser Basis vieles der neuen Regulierung bereits erahnen lässt. Heute also Teil II: Zusagearten, Bewertungsmethoden, Sterbetafeln, Beweislastumkehr, Umwandlung, Matching – gerade die Vielfalt der deutschen bAV führt zu vielfältigen Fallkonstellationen. Jedenfalls bekommen auch die Aktuare zusätzliche Arbeit, erläutern Martin Stechele, Edward Grabner, Judith May und Thomas Hagemann.

Pensions& Assets-Advertorial TacAd Vol 15 – Insight Investment:

Kapitalanlage, quo vadis?

Frank Diesterhöft und Alexander Kleinkauf

Frankfurt

16. Januar 2025

Die Herausforderungen für institutionelle Anleger sind stetig gestiegen. Neben anspruchsvollen Marktbedingungen stellen erhöhte Anforderungen an Governance, Anlagestrategien und Risikokontrolle sowie der Regulierungsdruck zusätzliche Belastungen dar. Frank Diesterhöft und Alexander Kleinkauf erklären, wie Insight Investment institutionelle Anleger unterstützt und begleitet: über das Comeback bestimmter Asset-Klassen, die starken Vola-Treiber, wo die Drawdowns geringer sind und die Recoveries besser, die Kombination zweier strategischer Ansätze – und was all das für das De-Risking von Pensions-Investoren bedeutet …

IFRS, US-GAAP, 253 HGB:

Hurra, hurra der Zins ist da!

Pascal Bazzazi

PMI

9. Januar 2025

Soeben hat WTW bereits die aktuellen Werte zur Entwicklung des Rechnungszinses für die Bilanzierung von Pensionsverpflichtungen nach HGB, IFRS und US-GAAP zum Jahresende gemäß dem hauseigenen Standard-Zinsmodell auch auf ihrer Internetseite veröffentlicht.

Vergangenen Sommer in Erfurt – drei Stufen im Konzern:

Dont you forget about 1987

Niclas Bamberg

Dortmund

20. Dezember 2024

In zwei Vorinstanzen hatte der Betriebsrenter verloren, gab nicht auf, zog vor das höchste deutsche Arbeitsgericht – und erzielte einen wichtigen Teilerfolg. Der Dritte Senat nutzte die Gelegenheit, seine bekannte Drei-Stufen-Theorie mit Blick auf die Neuordnung von Konzernversorgungswerken zu schärfen. Ein Fazit: Die Sache bleibt anspruchsvoll, und Arbeitgeber sollten ein gutes Langzeitgedächtnis haben. Niclas Bamberg analysiert das nun jüngst veröffentlichte Urteil.

bAVPrax-Advertorial – Nur für professionelle Kunden, Marketinginformation:

Neue Ansätze in der bAV

Karoline Greim-Kuczewski

München

18. Dezember 2024

Wenn Arbeitgeber für ihre Beschäftigten in der Auszahlungsphase einer Direktzusage relative Einkommenssicherheit mit längerfristig stabilen Renditen verbinden wollen, könnten festverzinsliche Anleihen-ETFs mit festgelegter Fälligkeit eine einfach umsetzbare, flexible und kosteneffiziente Lösung sein – zum Beispiel als „Anleiheleitern“ mit gestaffeltem Auszahlungsprofil. Karoline Greim-Kuczewski von BlackRock erläutert Herausforderungen und mögliche Lösungsansätze in der Auszahlungsphase für die Direktzusage.

Vergangenen März in Erfurt:

Eine Frage des Verweises

Dirk Murski

Düsseldorf

16. Dezember 2024

Ein Arbeitnehmer wollte über einen Verweis im Tarifvertrag eine Zusatzvorsorge erhalten – bei einer EbAV, in der seine Arbeitgeberin gar kein Mitglied ist. Vor dem LAG erhält er recht, doch kassiert der Dritte Senat die Vorinstanz, der Arbeitgeber setzt seine Rechtsauffassung durch. Gleichwohl rät Dirk Murski Arbeitgebern, Missverständnisse betreffend die bAV von Anfang an sorgfältig zu vermeiden.

Erster Consultant prescht vor:

WTW gründet Rentnergesellschaft

Pascal Bazzazi

Köln

12. Dezember 2024

In den Buyout-Markt scheint Bewegung zu kommen. Nach der jüngsten Auslagerung stellt sich nun auch die Anbieterseite offenbar breiter auf. WTW sieht sich unter einem gewissen Gesichtspunkt als First Mover, sicher nicht zu Unrecht. Aber es zeichnet sich strategisch ab: Dieser First Mover wird nicht lange alleine bleiben, keineswegs. UPDATE des Beitrags am 6.1.25!

bAVPrax-Advertorial – Zeitgemäße Benefits:

Die Betriebsrente gehört immer dazu

Sandra Mekler und Philipp Dienstbühl

Frankfurt; Stuttgart

11. Dezember 2024

Die Corona-Pandemie hat die Art und Weise, wie wir arbeiten, stark vorangetrieben. Neue Arbeitsmodelle haben sich etabliert, Beschäftigte stellen andere Ansprüche an Arbeitsbedingungen und Benefits. Die Attraktivität einer Arbeitgebermarke hängt nicht mehr nur vom wettbewerbsfähigen Gehalt ab, sondern auch von modernen Zusatzleistungen. Unternehmen, die ihre Benefits möglichst genau an den Bedürfnissen ihrer Belegschaft ausrichten, sind erfolgreicher darin, Fachkräfte zu gewinnen und langfristig zu binden. Mehrere Lurse-Studien zeigen: von Bedeutung ist hier insbesondere die bAV. Sandra Mekler und Philipp Dienstbühl steigen genauer ein.

HB-bAV-Tagung (V):

Für Direktzusage und Rentnergesellschaft, aber ohne …

Detlef Pohl

Berlin

5. Dezember 2024

… dabei allen Einschränkungen des VAG zu unterliegen: Ein Münchner Konzern will das für die eigenen Leute entwickelte Pensions-Modell nun auch unter die Leute bringen. Prominenten Rechtsbeistand hat man ebenfalls an Bord. Einen kleinen geographischen Umweg muss man aber gehen.

bAVPrax-Advertorial – Boomer, ZWK, Flexirente und Hinzuverdienst:

Keep me workin’ on

Jan Andersen

München

4. Dezember 2024

Die „Babyboomer“-Generation geht in Rente. Dies stellt eine große Herausforderung für viele Arbeitgeber dar, die Interesse daran haben, Fachkräfte so lange wie möglich im Unternehmen zu halten. Andere Arbeitgeber wiederum möchten ihren Beschäftigten auch ein flexibles, früheres Ausscheiden aus dem Erwerbsleben ermöglichen. Durch den Wegfall der Hinzuverdienstgrenzen in der gRV sowie die aktuell diskutierten Gesetzesänderungen haben sich hier neue Lösungspotentiale und Gestaltungsmöglichkeiten für einen (noch) flexibleren Übergang in den Ruhestand ergeben. Jan Andersen dekliniert Rechtslage, Gestaltungsspielräume, To-dos und offene Fragen durch.

INSIDE ALTERNATIVES in der Tactical Advantage Vol. 15 – Armin Beerwart im Gespräch:

„Megatrends kann man in keiner Asset-Klasse so bespielen wie mit den Alternatives.“

Pascal Bazzazi

Köln

25. November 2024

Er steuert für die W&W-Gruppe fast vier Milliarden Euro in Alternatives: Armin Beerwart spricht mit Detlef Mackewicz über deutsch-irische Strukturen, über Renditen und Erwartungen, über Inflation und Infra, über Kopfweh und kein Kopfweh, über ausgelassene und nicht ausgelassene Vintage-Jahre, über Co-Investments und Club-Deals, über schnelllebige Modetrends und Goldgräberstimmungen und noch vieles mehr …

Erst Arbeitsgericht, dann Finanzgericht:

Erfurt, Düsseldorf, München

Dr. Claudia Veh

München

21. November 2024

Ein Unternehmen hatte auch für Altzusagen zur Anpassungsprüfung die Escape-Klausel anwenden wollen, war aber in Erfurt gestoppt worden und musste die Maßnahme kassieren. Doch auf den Rechtsstreit mit dem Rentner folgte der mit dem Finanzamt. Diesmal obsiegte das Unternehmen vor Gericht. Doch die Finanzverwaltung gibt nicht auf. Claudia Veh erläutert Details.

SONDERMELDUNG – das Parkett in Bewegung (XCVI):

Lurse und Berenberg gehen …

Pascal Bazzazi

Frankfurt

20. November 2024

… eine strategische Kooperation ein: PENSIONS●INDUSTRIES begrüßt es seit jeher ausdrücklich, wenn im Konzert der internationalen Großen auch deutsche Akteure sich behaupten und sich aufstellen. Nun unternehmen just dies ein Consultant und eine Privatbank – hin zum Outsourced Chief Investment Office.

BVI zu BRSG 2.0 (XIX):

Berlin in December Rain?

Pascal Bazzazi

Frankfurt

20. November 04

Was das Ampel-Aus für die aktuelle Pensions- und Investment-Gesetzgebung bedeutet, ist derzeit eine der Kernfragen unseres Parketts. Zu Optimismus besteht nicht viel Anlass, und der deutsche Fondsverband hat sich die Phase der Grauzone zwischen Vertrauensfrage über Neuwahlen bis zum neuen Bundestag nun genauer angesehen.

HB-bAV-Tagung (IV):

Von Bäuchen, Gefühlen und Fronten

Detlef Pohl

Berlin

19. November 2024

P●I-Autor Detlef Pohl dokumentiert heute erneut Teile des jüngst in Berlin geführten Fachaustausches zum Sozialpartnermodell: von wem bei Uniper die Änderungsimpulse gekommen sind, wo Win-Win-Win gilt, wer was offiziell totschweigt, wo es das Obligatorium quasi schon gibt, was Zukunftsmusik bleibt und: Wie legt wohl eine Gewerkschaft ihre Streikkassen an?

HB-bAV-Tagung (III):

Not born to be wild

Detlef Pohl

Berlin

18. November 2024

Die spannendsten Entwicklungen der bAV vollziehen sich aktuell weiter auf der SPM-Ebene. Um zu berichten, wie die Entwicklung trotz des absehbaren Stopps des BRSG 2.0 in der Praxis verläuft, hat P●I-Autor Detlef Pohl erneut Teile der jüngst in Berlin geführten Diskussionen dokumentiert: wer nun seine globale Pensions-Strategie auch in Deutschland umsetzen kann, wie man die Kosten gering halten will, wer wann welches Matching leistet, wer nicht viele SPM-Anbieter erwartet und mehr …

HB-bAV-Tagung (II):

Zwischen Mühen und Mühlen …

Detlef Pohl

Berlin

14. November 2024

… und aus Evolution müsste ein Sprung werden: Berlin, gestern: Haupttag der diesjährigen Handelsblatt-bAV-Tagung. P●I-Autor Detlef Pohl war dabei – und hörte, wer bald in die Montagehalle gehört, wer nicht das Nonplusultra ist, was sich durch Verspätung rächt, an welchem Ziel festzuhalten ist, was die Politik schnell regeln sollte, wo es größere Gemeinsamkeiten über Parteigrenzen gibt und wo nicht, was nicht eingerissen werden darf, wer nur vermeintlich sexy ist … und ein Staatssekretär unternimmt eine Wortschöpfung.

bAV-Prax Advertorial – nur für institutionelle und professionelle Investoren:

KI und Analysteneinschätzungen

von Noah C. Rumpf, Nathan G. Bryant und Shruthi Saralaya

London

13. November 2024

Zur Erkennung von Alphasignalen nutzt der Asset Manager MFS untersucht die Einzelwertanalysen seiner Analysten mittels Natural Language Processing auf Basis eines neuen KI-Tools, das seinem Vorgängen sichtlich überlegen ist. Noah C. Rumpf, Nathan G. Bryant und Shruthi Saralaya erläutern anschaulich den Nutzen der Weiterentwicklung.

Der NKR und die Schriftformerfordernisse – BRSG (XVII):

Sign your bAV

Thomas Hagemann, Dr. Judith May

Düsseldorf; München

11. November 2024

„Und unter vielem Verhaßten ist mir das Schreiben das Verhaßteste“, ließ Goethe einst seinen Egmont sagen, und vermutlich würden viele deutsche HR-Verantwortliche das sofort „unterschreiben“ – zumindest mit Blick auf die diversen, etwas aus der Zeit gefallenen Schriftformerfordernisse der bAV. Jedoch mahnt der Normenkontrollrat – auch wenn sein Name nach Bürokratie klingt – just hier Entlastung an. Judith May und Thomas Hagemann über „One in, one out“, über blinde Flecken und Hartnäckigkeit, – und vier Sekunden für alle. Wenn, ja, wenn es noch so kommt …

aba-Pensionskassentagung 2024 (II):

aba et labora

Dr. Rainer Goldbach und Andreas Kopf

Bonn; München

8. November 2024

Auch die diesjährige aba-Pensionskassentagung war wieder von enormer Inhaltsdichte. Andreas Kopf und Rainer Goldbach waren dabei – und haben notiert: Was ohne strenge Aufsicht verwildert, was von 40 auf unter 20 gestürzt ist, wo die Konzentration zum Klumpenrisiko führt, was entschlacken, aber nicht ausufern soll, welche Risiken nicht angemessen kompensiert werden, wo die Finanzverwaltung wohl falsch liegt, wieviel der PSV für 2024 taxiert und und und …

Lurse Round Table Pensionskassen – BRSG 2.0 (XVI):

Der Blick auf die Pensionskassen, namentlich …

Utta Kuckertz-Wockel

Hannover

7. November 2024

… auf kleinere und mittlere und auf das, was das neue (seit gestern Abend taumelnde) Gesetz für sie bedeutet – dies stand jüngst auf der Tagesordnung eines Branchentreffs. Tenor: Vieles wird begrüßt, aber es scheint zu überwiegen, was vermisst wird. Utta Kuckertz-Wockel dokumentiert Statements von Pensionskassenvorständen aus Münster, Kiel, Darmstadt, Hamburg und Köln am Rhein.

bAV-Prax Advertorial – Nebenwerte am Scheideweg:

Small Caps am Tiefpunkt: Steht eine Erholung bevor?

Peter Kraus und Matthias Grimm

Hamburg

6. November 2024

Nebenwerte erleben derzeit den größten Drawdown gegenüber Large Caps in der Geschichte – sogar noch stärker als während der Finanzkrise 2008. Dafür gibt es eine ganze Reihe an Gründen – ebenso wie dafür, die Anlageklasse gerade jetzt nicht zu übersehen. Matthias Grimm und Peter Kraus blicken auf die Perspektiven eines Segmentes, das zuletzt rekordniedrige Bewertungsniveaus erreicht hat.

aba-Aufsichtsrechtstagung 2024 (II):

Zwischen Goldstandard und geringem Potential …

Dr. Cornelia Schmid und Xaver Ketterl

Bonn; Berlin

5. November 2024

… zwischen Quoten und Liquidität, wie die neue Förderung in der dritten Säule auch in der zweiten Säule gelten soll, was mehr als nur IT ist, wo es kein „One-Size-fits-All gibt, wer in seiner anlaufenden Legislatur bAV-Vorschläge unterbreiten wird – und inwiefern die bAV auch in anderen Ländern so komplex ist, dass Reformen gern mal zwei Jahrzehnte in Anspruch nehmen können, ohne dabei schon abgeschlossen zu sein. Cornelia Schmid und Xaver Ketterl berichten.

GroMiKV und die EbAV:

Seid gemeldet, Millionen

Elke Boetsch und Dr. Bernhard Holwegler

düsseldorf; Frankfurt

31. Oktober 2024

Im Privatleben begegnet es einem nur gelegentlich, doch für Institutionelle Investoren wie EbAV ist das Verfahren zur Millionenkreditanzeige Alltag, erfasst die Vorschrift doch einen Großteil ihrer üblichen Vermögensgegenstände. Eine Abschaffung scheint dabei derzeit nicht mehr auf der Agenda zu stehen. Bernhard Holwegler und Elke Boetsch erläutern Details.

bAV-Prax Advertorial – nur für professionelle Anleger:

Quo vadis, Real Estate?

Robert Stolfo

München

30. Oktober 2024

Es sieht wieder besser aus für Immobilien. Zwar korrigierten europäische Immobilienrenditen ab Anfang 2022 bis ins erste Quartal 2024 hinein, aber es gibt Anzeichen, dass die Preisanpassung abgeschlossen ist und eine Phase der Stabilität bevorsteht. Unterstützung erfährt die Anlageklasse durch makroökonomische Faktoren: In der Eurozone dürfte sich das Wirtschaftswachstum 2025 wieder beschleunigen, wenn auch von Land zu Land unterschiedlich. Robert Stolfo analysiert Lage und Perspektive des Sektors.

Umfrage zur Anlageklasse Infrastruktur – denn er kommt nicht aus der Steckdose (II):

Ein Segment sticht heraus …

Pascal Bazzazi

Köln am Rhein

29. Oktober 2024

… in der Gunst der deutschen Infrastruktur-Investoren. PENSIONS●INDUSTRIES/ ALTERNATIVES●INDUSTRIES hat jüngst gemeinsam mit Energy Infrastructure Partners eine Umfrage unter Pensionsinvestoren unternommen. Die Ergebnisse sind aufschlussreich; einige Präferenzen der Anleger treten überdeutlich hervor, ebenso wie Forderungen der Anleger an die Politik. Und einer der Teilnehmer wirft für Deutschland einen Gedanken auf, dem man eine gewisse Faszination nicht absprechen kann – immerhin geht es um zwei Jahrhundertaufgaben und eine Lösung.

aba-Mathetagung (II):

… und der Ritt in den Sonnenuntergang

Korbinian Kolb

München; Mannheim

28. Oktober e2024

Viel zu besprechen hatten die aba-Mathematiker dieses Jahr mal wieder. Heute Teil II des Beitrags von Korbinian Kolb: was neu ausgelegt werden muss, wo die Betriebsprüfer vermehrt und Aktuare genau nachfragen sollten, was als lebendes Dokument gedacht ist, wo die Standardoption lenkt, wer wo welche bunte Vielfalt adressiert, wessen Rente schwanken kann, wer den Zinsanstieg genutzt hat, was erstmals für ganz Deutschland gilt, inwiefern es Überraschungen im Jahresabschluss zu vermeiden gilt und mehr …

PUEG (VII):

Hände weg …

Frank Wörner

Stuttgart

25. Oktober 2024

… von den Nachweisen, sondern statt manuell nur noch digital anfordern – zumindest ab 2026: Man war geneigt zu glauben alles gesehen zu haben, wenn es um die Umsetzung des PUEG geht. Aber jetzt ist eine neue Umdrehung hinzugekommen – versteckt in einem Gesetz, das in der Sache keiner auf dem Schirm hatte. Frank Wörner übt Kritik.

bAV-Prax Advertorial – Healthcare:

Stabilität und Innovation: Wie institutionelle Investoren vom Gesundheitssektor profitieren

Dr. Malte Kirchner

Frankfurt am Main

23. Oktober 2024

Institutionelle Anleger können das Potenzial des Gesundheitssektors durch verschiedene Strategien und Ansätze nutzen. Dieser Sektor bietet nicht nur langfristiges Wachstum, sondern auch Stabilität in volatilen Märkten. Welche Möglichkeiten es gibt und welche Perspektiven und Wachstumstreiber bestehen, analysiert Malte Kirchner.

Nachweisgesetz:

Entlastung amtlich

Pascal Bazzazi

Matala

22. Oktober 2024

Den 18. Oktober sollten sich alle auf dem Parkett rot im Kalender eintragen. Denn tatsächlich wird es in der bAV zu einer gewissen Bürokratieentlastung kommen. Nach Zustimmung des Bundesrates ist der Abwehrerfolg gegenüber der zusätzlichen Bürokratie amtlich.

aba-Mathetagung (I):

Der Nebel, der sich nicht lichten will …

Korbinian Kolb

München; Mannheim

18. Oktober 2024

Als sich jüngst die in der aba organisierten Mathematiker trafen, war auch Korbinian Kolb dabei – und er hat notiert: was unzweifelhaft mit sehr hohen Kosten verbunden wäre, wem welche passgenaue Ausgestaltung obliegt, wovon manche Unternehmen keinen Gebrauch machen werden und und und … Teil I eines zweiteiligen Beitrags.

18. IVS-Forum:

Under-cover me

Michael Metzger und Julia Rose

Köln; Mannheim

15. Oktober 2024

Die gelockerten Bedeckungsvorschriften für Pensionskassen waren nur eines der Themen, als sich Deutschlands Pensions-Aktuare jüngst in Mannheim trafen. Die weiteren: die Inflation und ihre Kostenwirkungen, der Zins, Datenmanagement und die reine Beitragszusage. Michael Metzger und Julia Rose waren dabei und notierten, welcher Zeitraum nicht verlängerbar ist, wo keine gesetzlichen Änderungen geplant sind, wer im Spannungsfeld mehrerer Parameter steht, wofür die ERB besser geeignet sein könnte, wer ein Fremdkörper im HGB ist und vieles mehr.

bAVPrax-Advertorial – BRSG 2.0-E (XIV):

Versorgungsordnung mit und ohne Opting out …

Sebastian Kiening

München

8. Oktober 2024

… aber bitte rechtssicher: Derzeit ist die automatische Entgeltumwandlung ausschließlich tarifvertraglich möglich – und findet eben deswegen in der Praxis faktisch nicht statt. Das will der Gesetzgeber nun ändern. Sebastian Kiening erläutert Details, bewertet Lage und Perspektive, mahnt dazu, die möglichen Gestaltungsoptionen auch zu nutzen – und macht eine interessante Rechnung auf, die ein bezeichnendes Bild auf die Komplexität der deutschen bAV wirft.

Die Beitragsbemessungsgrenze ab 2025 – Jump wie noch nie (II):

Gold im Hochsprung …

Marius Jakobs und Friedemann Lucius

Köln am Rhein

19. September 2024

… gewinnt die Beitragsbemessungsgrenze, indem sie die hoch aufgelegte Datenlatte locker überspringt. Dass die BBG mit einem satten Satz zum All Time High ansetzt, war absehbar. Doch offenbar war noch Luft nach oben – jedenfalls sind die Zuwächse höher als erwartet. Das zeigt der nun vorgelegte Referentenentwurf. Marius Jakobs und Friedemann Lucius geben einen Überblick – und sprechen eine Mahnung an das zuständige Ministerium aus.

Lurse Round Table „Frauen in der bAV“ (XIII)– BASF:

See me, feel me, sign me

Sarah Mostowys

Berlin; Ludwigshafen

16. September 2024

Wenn das Geld in der Pensionskasse chillt: Die Ludwigshafener gehen neue Wege, auch junge Azubis für die Betriebsrente zu gewinnen. Im Fokus der reinen Inhouse-Lösung standen spezielle Herausforderungen, spezielle Hürden, spezielle Sprache, spezielle Medien … Sarah Mostowys erläutert Einzelheiten.

bAV-Prax Advertorial:

Finanzanleihen: ein genauer Blick lohnt

Christian Bettinger, Gerald Deutsch und Matthias Grimm

Hamburg

12. September 2024

Institutionelle Investoren sollten bei der strategischen Planung ihres Portfolios durchaus einen Blick auf Finanzanleihen werfen. Viel zu oft bedienen sich Investoren alter Vorurteile und schätzen Finanzanleihen fälschlicherweise als hochriskant ein. Dabei können viele Argumente für Finanzanleihen sprechen, wissen Christian Bettinger, Gerald Deutsch und Matthias Grimm.

Die Beitragsbemessungsgrenze ab 2025:

Jump wie noch nie

Marius Jakobs und Dr. Friedemann Lucius

Köln

11. September 2024

Die BBG setzt zum Sprung an, und zwar zum größten ihrer Geschichte. Das hat Folgen, die besonders in der bAV vielfältig sind – je nach Zusageart, Planformel, Finanzierungsart, Gehaltshöhe … Diese Konsequenzen gilt es für Arbeitgeber wie -nehmer gleichermaßen zu kennen. Marius Jakobs und Friedemann Lucius nennen Details.

bAVPrax-Advertorial – Lurse Webinar am 17. September:

Betriebliche Krankenversicherung …

Utta Kuckertz-Wockel

Hannover

9. September 024

… von der Planung bis zur Umsetzung: Ein gutes Gehalt ist nicht alles. Arbeitgeber, die Fachkräfte gewinnen und langfristig an sich binden wollen, setzen derzeit vermehrt auf Zusatzleistungen, die geeignet sind, die Identifikation mit ihren Unternehmen zu stärken. Die betriebliche Krankenversicherung (bKV) ist ein solch innovatives, flexibel gestaltbares HR-Instrument. Lurse lädt Sie dazu ein, einen genaueren Blick darauf zu werfen.

Menschen to mention (XC):

Köln, Köln, Hannover …

Pascal Bazzazi

PMI

5. September 2024

… Grünwald und Frankfurt: Ein Versicherer, der auch einen Pensionsfonds mitträgt, hat seine bAV-Spitzte neu besetzt, ein auf De-Risking spezialisierter Asset Manager holt Wissenschaft an Bord, ein PE-Player hat eine neue Sales-Chefin, eine kirchliche Kasse eine neue Geschäftsführerin – und ein Consultant komplettiert sein Aufsichtsgremium. Das bedeutet auch die Rückkehr eines Altgedienten auf das Parkett.

bAVPrax-Advertorial – WTW-Konferenz:

„bAV im Fokus – renditestark, flexibel und transparent“

Reiner Jung

Frankfurt am Main

4. September 2024

Was zeichnet eine attraktive, renditestarke und transparente bAV aus? Über welcheAlleinstellungsmerkmale verfügt sie? Welchen Beitrag können Benefits bei der Gewinnung und Bindung von Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern leisten? Diese Fragen diskutieren Entscheider und bAV-Spezialisten Anfang Oktober in Frankfurt.

bAVPrax-Advertorial – Unternehmen und Menschen im Wandel:

(Wo)Men at Work

Dr. Rafael Krönung

München

29. August 2024

Der richtige Umgang mit den Bedürfnissen der Beschäftigten gilt als Schlüsselfaktor für nachhaltigen Unternehmenserfolg – und erhält im Schatten der Demografie immer noch zu wenig Aufmerksamkeit. Rafael Krönung bezieht Position in Sachen HR: zu den drei „D“s, zu Pflicht und Kür, zum optimalen Benefit-Mix, zu dem, was noch zu oft in Gehaltsabrechnungen und Standmitteilungen untergeht – und inwiefern ein Nice-to-have zu einem Must-have wird und dabei Chancen erröffnet.

Studie von Vedra und zeb:

Der De-Risking-Blumenstrauß …

Pascal Bazzazi

Köln

28. August 2024

… zeigt in Deutschland mittlerweile eine vorzeigbare Vielfalt an Instrumenten. Ein spezialisierter Anbieter hat sich nun Lage und Perspektive explizit im Sektor der Banken und Versicherer angesehen und Simulationen vorgenommen.

Marcus Wilhelm, Airbus SE, im Gespräch:

Zwischen Freiraum und Governance

Pascal Bazzazi

Köln; München

22. August 2024

Mit über 14 Milliarden Euro Plan Assets ist der deutsch-französische Luftfahrt- und Technologiekonzern nicht gerade ein kleiner Pensionsinvestor. Der für die Corporate Pensions Verantwortliche spricht mit ALTERNATIVES●INDUSTRIES über seine Strategie und Werkzeuge, über die Rolle des Zinses, eine ausgebliebene J-Curve – und wovon er grundsätzlich abrät.

Gestern in Erfurt:

Déjá-vu in Thüringen

Pascal Bazzazi

Köln

21. August 2024

Der Paragraf 1a Abs. 1a BetrAVG, einer der berüchtigtsten Intensivtäter des Pensionswesens, musste sich erneut vor Gericht verantworten. Jedoch: Seinem Vorsatz, mithilfe des 15-prozentigen Arbeitgeberzuschusses zur Entgeltumwandlung in deutschen Personalabteilungen Angst und Schrecken zu verbreiten, hat das höchste deutsche Arbeitsgericht einen wichtigen Riegel vorgeschoben. Nicht zum ersten Mal übrigens. Um den Fall zu verstehen, ist eine kleine Zeitreise nötig. Und jemand aus dem Süden war im Osten live dabei.

BRSG 2.0-E (XI) – Spot on SPM:

Die Frage der Einschlägigkeit

Dr. Lars Hinrichs, Dr. Claudia Veh und Dr. Klaus Friedrich

Berlin; Hamburg; München

19. August 2024

Der Gesetzgeber verfolgt das klare Ziel, Sozialpartnermodelle breiten Schichten an Beschäftigten zugänglich zu machen – unter bestimmten Voraussetzungen, die je nach tariflichem Organisationsgrad variieren. Klaus Friedrich, Lars Hinrichs und Claudia Veh geben einen Überblick und empfehlen weitere Schritte.

Umfrage der PKDW:

Boomer, Zoomer, bAV

Tanja Hahlen und Daniel Heintges

Duisburg

16. August 2024

Wer auf dem institutionellen Pensions-Parkett tätig ist, sollte nie aus den Augen verlieren, was eigentlich die Menschen denken, suchen, wollen. Eine Pensionskasse hat sich jüngst bei ihren Mitgliedern umgehört. Tanja Hahlen und Daniel Heintges haben die Ergebnisse ausgewertet – und erfuhren: Welche Rolle der bAV zuerkannt wird. Wo es hakt und wo es Luft nach oben gibt. Und was sich viele junge Menschen hoch genug und kurz genug vorstellen.

BRSG 2.0-E (X) – DAV und IVS zum RefE:

Bitte nicht quer- …

Pascal Bazzazi

Köln am Rhein

14. August 2024

… -subventionieren: Wie die anderen Stakeholder sind auch die deutschen Aktuare im Wesentlichen d’accord mit den Plänen von BMAS und BMF, die bAV etwas wetterfester zu machen. An einem Punkt, der bislang wohl eher als Nebenkriegsschauplatz gilt, heben sie aber den mahnenden Finger.

PUEG (VI) – die Krux mit dem Zins:

Die Zeit ist jetzt

Hagen Hügelschäffer

München

13. August 2024

Das Bürokratiemonster PUEG kam mit Klauen und Zähnen auf die Welt, wurde dann entschärft, nur um mit dem Wachstumschancengesetz wieder an Komplexität zuzulegen: die Verzinsung der Beitragserstattungen – meist in den Bestandsführungssystemen nicht implementiert – kann bei EbAV enormen Aufwand verursachen. Eben dieser lässt sich mit einer recht einfache proaktiven Maßnahme vermeiden, hat Hagen Hügelschäffer ermittelt.