Attraktive Renditen erwirtschaften und gleichzeitig messbar Gutes für Umwelt und Gesellschaft tun – was einst illusorisch klang, ist heute mehr als ein Trend und wird besonders für Versicherungen immer wichtiger. Jonathan Dean erläutert.
Verantwortung ist das Gebot der Stunde – die Fridays-for-Future-Demonstranten rufen es aus, und Wissenschaftler unterstreichen es mit ihren Forschungsergebnissen.
So veröffentlichte der vielbeachtete „Global Assessment Report“ der UN-Organisation Intergovernmental Platform on Biodiversity and Ecosystem Services (IPBES) kürzlich weitere Belege dafür, wie menschliches Handeln Ökosysteme zerstört, die Artenvielfalt bedroht und das Klima verändert. Vorausschauende Versicherer und Finanzinstitute hören die Rufe nach Verantwortung und achten darauf, mit ihren Kapitalanlagen soziale und ökologische Ziele zu fördern, statt zu behindern.
Diese Investmentlösungen nützen Gesellschaft und Umwelt
AXA bemüht sich bereits seit Jahren darum, dass die Gesellschaft den Herausforderungen des Klimawandels besser begegnen kann.
Zusammen mit dem World Wide Fund For Nature (WWF) hat die Unternehmensgruppe den Report „Into the Wild – Integrating Nature into Investment Strategies“ erarbeitet, der Empfehlungen für die Teilnehmer des G7-Umweltministertreffens Anfang Mai 2019 in Metz enthielt.
Folgerichtig ist AXA Investment Managers (AXA IM) auch Vorreiter im Bereich des Impact Investing und hat hier bereits den dritten Spezialfonds aufgelegt. Dieser zielt darauf ab, dass die investierten Gelder nicht nur eine finanzielle Rendite erwirtschaften, sondern dabei helfen, konkrete Ziele zu erreichen, die sozialen oder ökologischen Zielen zugutekommen.
Der Impact-Fonds investiert bis zu 200 Millionen Euro in aussichtsreiche Lösungen, die gegen den Klimawandel und den Verlust an Biodiversität kämpfen. Mit diesem klaren Projekt- und Nutzen-Fokus ist Impact Investing die logische Weiterentwicklung des seit Jahren verbreiteten Trends zum nachhaltigen Investieren, bei dem die Chancen und Risiken für die Portfolios im Zentrum standen, die aus den Faktoren Umwelt, Soziales und Governance (englisch Environmental, Social and Governance, kurz ESG) erwachsen.
Wie wichtig es Kapitalanlegern inzwischen ist, dass ihre Investments konkrete positive Ergebnisse über die finanziellen Erträge hinaus erbringen, zeigt der Fakt, dass sich der Impact-Investing-Markt in den vergangenen fünf Jahren laut Global Impact Investing Network von 50 auf 500 Milliarden US-Dollar verzehnfacht hat.
AXA IM hat bereits 2012 ein Impact-Investing-Programm aufgelegt und nutzt dafür das gesamte Anlagespektrum von privaten Märkten bis zu börsennotierten Wertpapieren.
Während letztere Vorteile in Bezug auf Umfang und Liquidität bieten, sind alternative private Initiativen stärker auf die positive Wirkung des eingesetzten Kapitals ausgerichtet und passen gut zu den Unternehmensstrategien von Versicherungsunternehmen.
Von Regenwaldschutz bis Impfstoffentwicklung
Ein Beispiel für ein erfolgreiches Impact Investment ist die Zusammenarbeit von AXA IM mit Partnern und Interessenvertretern, um im peruanischen Amazonas-Regenwald Abholzung zu verhindern und degradierte Flächen zu sanieren. Den dortigen Kleinbauern wird geholfen, sich mit biologisch angebautem und fair gehandeltem Kakao eine nachhaltige Lebensgrundlage in der Agroforstwirtschaft aufzubauen. Die positiven Auswirkungen des Projektes liegen auf der Hand: Sie reichen von Kohlendioxid-Einsparungen über messbar breitere Biodiversität bis zur verbesserten Einkommenssituation für die Gemeinschaft. Die Investoren wiederum haben Anteil an den Umsätzen des Premiumproduktes und an handelbaren CO2-Rechten (Carbon Credits), die dem Projekt zugewiesen werden.
In einem anderen Fall hat AXA IM in die Entwicklung und Verbreitung eines bezahlbareren Cholera-Impfstoffs investiert. Mehr als 17 Millionen Impfdosen wurden in Katastrophengebieten bereitgestellt, darunter Somalia, Haiti und Mosambik. Geschätzte 8,3 Millionen Cholera-Erkrankungen und 100.000 Todesfälle konnten so verhindert werden. Der Impact-Fonds hat beim Börsengang der Firma attraktive Aktienrenditen erwirtschaftet; weitere Erträge werden erwartet, wenn die Schuldscheine komplett zurückgezahlt werden.
Maßgeschneiderte Lösungen
Das duale Ertragsziel erfordert von der Fondsgesellschaft ein tiefgehendes Know-how und einen austarierten Anlageprozess. Versicherer wiederum, die sich im Rahmen ihrer Asset-Allokation mit Impact Investing befassen wollen, sollten im ersten Schritt ihre wichtigsten unternehmerischen Werte, Ziele und Geschäftsrisiken ermitteln. Im Impact-Investing-Segment finden sich investierbare Lösungen, die genau auf diese Prioritäten zugeschnitten sind.
Der Autor ist Head of Impact Investing der AXA Investment Managers.
Von ihm beziehungsweise anderen Autorinnen und Autoren der AXA IM erschienen zwischenzeitlich auf LEITERbAV:
Euro Credit Short Duration: Attraktive Zusatzrenditen im Liquiditätsmanagement
von Dr. Monika Ritter, 11. Februar 2015
Studie: Wie Solvency II das Asset Management der Versicherer verändert
von Jörg Schomburg, 9. Dezember 2015
CLOs: Free Lunch aus der Regulierungsküche
von Jörg Schomburg, 30. Juni 2016
Unternehmensanleihen: Kaufen und halten auf smarte Art und Weise
von Jörg Schomburg, 24. Oktober 2016
AXA WF Euro Credit Total Return: Flexibilität und Überzeugung
von Dr. Monika Ritter, 13. Juni, 2017
Ein Track Record, der sich sehen lassen kann
von Jörg Schomburg, 18. Dezember 2017
Buy-and-Maintain: Besser als passive Fonds
von Matthieu-Emmanuel Levilion, 10. September 2018
Die Chance am unteren Ende des CLO-Wasserfalls
von Martin Köhler, 13. November 2018
von Jörg Schomburg, 22. Mai 2019
Mit Impact Investing die Welt verbessern
von Jonathan Dean, 5. August 2019
Nachhaltige Portfolios entwerfen
von Gideon Smith, 4. Dezember 2019
Wie wirken sich QE und die extreme Niedrigzinspolitik auf inflationsgebundene Anleihen aus?
von Jonathan Baltora 10. Juni 2020
Die Herausforderungen von heute meistern – mit Factor Investing
von Gideon Smith, 23. Juni 2020
von Justin Curlow, 22. September 2020
Interessante Ertragsquelle in unsicheren Zeiten
von Dr. Rainer Suter, 28. Januar 2021
Aussichtsreicher Bestandteil der Asset Allokation
von Johann Plé, 24. Februar 2021
Netto-Null-Emissionen durch Investitionen …
von Lise Moret, 14. April 2021
Den richtigen Mix in spannenden Zeiten finden
von Serge Pizem, 29. Juni 2021
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Stand: 08. Juli 2019
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