10. September, Kronberg im Taunus: Die Villa Mumm Konferenz feierte mit ihrer zwanzigsten Ausgabe einen runden Geburtstag. Die Agenda war wie immer dicht: über die Folgen des aktuellen Umfeldes für Investoren, den harten Mehrwert aktiven Managements, die bAV in der Unternehmenspraxis sowie die sich ändernden Maßstäbe für Erfolg und gutes Leben. Und ein ehemaliger Minister sezierte die Lage der Weltwirtschaft.
Bereits zum 20. Mal brachte die Villa Mumm Konferenz von Fidelity International Unternehmensentscheider von Finance und HR, Consultants und andere Pensionsexperten in Kronberg zusammen. Christof Quiring, Head of Workplace Investing bei Fidelity International, führte durch die wieder einmal ausgebuchte Jubiläumsveranstaltung und präsentierte ein dicht gepacktes, hochwertiges Programm.
Von den großen Umbrüchen in aller Welt ging es über die Kapitalanlage zu konkreten Organisationsformen der betrieblichen Vorsorge bis hin zum neuen gesellschaftlichen Blick auf Arbeits- und Lebenszeit. Dabei kreisten die Beiträge immer wieder um die Frage, wie Unternehmen ihre Vorsorgeangebote unter veränderten Bedingungen zukunftsfähig gestalten.
Die Politik und und ihre Eingriffe in die Wirtschaft und …
Zum Auftakt sprach der frühere Bundesfinanzminister Christian Lindner, der heute in Vorstand und Aufsichtsrat der Privatwirtschaft tätig ist. Er zeichnete das Bild einer Weltwirtschaft, in der die Politik immer tiefer in wirtschaftliche Prozesse eingreift.
Dabei begeisterte er das Publikum mit einer präzisen Analyse: Staatseingriffe nehmen zu, Lieferketten orientieren sich immer stärker an regionalen Blöcken, Schulden, Zinsen und Inflation werden zu dauerhaften Belastungsfaktoren.
Bemerkenswert optimistisch blickte Lindner dabei trotz aller Irrungen auf Europas Unternehmen. Gerade dem hiesigen Mittelstand traute er zu, auch unter widrigen Rahmenbedingungen neue Spielräume für Wachstum zu schaffen. Unternehmen könnten Veränderungsprozesse schneller anstoßen als die Politik, sagte Lindner, und seien umso stärker dazu verdammt, ihr Schicksal selbst in die Hand zu nehmen.
Einen wichtigen Hebel könnte die Künstliche Intelligenz bieten: Europas Unternehmen müssten die führenden Modelle nicht selbst entwickelt haben, um von Produktivitätsgewinnen durch ihre konsequente Nutzung zu profitieren.
… die entsprechende Anlagestrategie: keine Kür mehr, sondern Pflicht
Was dieses Umfeld für Anleger bedeutet, führte Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege bei Fidelity International, anschließend noch weiter aus. Auf den ersten Blick wirkt für ihn die Lage komfortabel: Die Aktienkurse steigen, die Gewinne der Unternehme bleiben robust, der KI-Investitionsboom hält an.
Doch unter der Oberfläche werden Risiken sichtbar. So konzentriert sich viel Kapital auf die USA und dort auf wenige große Technologiewerte, während sich innerhalb der KI-Wertschöpfungskette Gewinner und Verlierer trennen.
Für Roemheld folgt daraus, den Blick zu weiten: Asien und die Schwellenländer rücken stärker in den Fokus, auch weil dort für das Jahr 2027 ein deutlich höheres Gewinnwachstum als in den USA zu erwarten ist. Die hartnäckige Inflation spricht ebenso für breitere Streuung – aus Roemhelds Sicht ist all das keine Kür mehr, sondern Pflicht.
Den Blick weniger auf den Gesamtmarkt richten
Hiten Savani, Portfoliomanager bei Fidelity International, zeigte schließlich, wie sich der Diversifikationsgedanke in der Aktienauswahl konkretisieren lässt. Marktneutrale Strategien verlagern hier den Blick vom Gesamtmarkt auf die Unterschiede zwischen einzelnen Unternehmen.
Grundlage ist für Savani das globale Fidelity Research: Er setzt auf Aktien, denen die Analysten besonders gute Chancen zutrauen, und positioniert sich zugleich gegen Titel mit schwächeren Aussichten. Breite Markt-, Branchen- und Stilbewegungen sollen möglichst wenig Einfluss haben. Entscheidend ist vielmehr, welche Unternehmen sich relativ besser oder schlechter entwickeln und ob sich daraus eine unabhängige Renditequelle für das Gesamtportfolio gewinnen lässt – als harter Mehrwert eines aktiven Managements.
Vorsorge in der Praxis: sei es mit begrenzten internen Ressourcen oder …
Für die betriebliche Vorsorge stellt sich derweil die Frage: Wie lassen sich komplexe Kapitalmarktbedingungen in tragfähige Anlagestrukturen übersetzen? Matthieu Tournaire zeigte am Beispiel des Consumer-Healthcare-Unternehmens Opella, wie sich diese Aufgabe auch mit begrenzten internen Ressourcen organisieren lässt.
Opella hatte sich zum Ziel gesetzt, eine langfristige Anlagelösung für seine Pensionsverpflichtungen aufzubauen. Teile der laufenden Investmentaufgaben wurden deshalb an Fidelity als externen Partner übertragen, der als OCIO (Outsourced Chief Investment Officer) die operative Steuerung übernahm. Die strategischen Ziele bleiben bei Opella, Umsetzung und Überwachung werden ausgelagert. So lässt sich zusätzliche Expertise nutzen, ohne eine große eigene Investmentorganisation aufzubauen.
… über die Weiterentwicklung bestehender Modelle
Wie grundlegend sich ein etabliertes Vorsorgemodell verändern lässt, zeigten anschließend Sebastian Vogel-Heinrich von bp und Jörg Weskamp von Gebra in einer zweiten Fallstudie zum Lebensarbeitszeitkonto der bp-Raffinerie in Lingen.
Das seit 2005 bestehende Modell wurde zuletzt von einem Zeitkonto zu einem kapitalmarktbasierten Wertguthaben weiterentwickelt. Die angesparten Zeitguthaben wurden dazu in Geldwerte überführt. Sie werden nun über ein Lifecycle-Modell bei Fidelity angelegt: Bis zum Alter von 55 Jahren bleibt die Anlage wachstumsorientiert, anschließend wird das Risiko bis zum Ruhestand Schritt für Schritt reduziert. So verbinden sich Renditechancen des Kapitalmarkts mit mehr Planungssicherheit im Rentenalter.
Lebenszeit als Kapital
Zum Abschluss löste sich die Konferenz bewusst von der reinen Investment- und Vorsorgeperspektive. Die Kultur-wissenschaftlerin und Zeitgeist-forscherin Kirstine Fratz weitete den Blick und sprach über gesellschaftliche Sollbruchstellen: jene Momente, in denen bestehende Normen und Werte nicht mehr zu den Wünschen und Sehnsüchten der Menschen passen.
Nach ihrer Beobachtung verlieren materielle Statussymbole an Strahlkraft, während Beziehungen, Zugehörigkeit und frei verfügbare Zeit immer wichtiger werden. Auch familiäre Strukturen gewinnen wieder an Bedeutung – in ganz neuen Formen. Damit verändern sich auch die Maßstäbe dafür, was Menschen als Erfolg und gutes Leben empfinden.
So klang die 20. Villa Mumm Konferenz mit einer eindrucksvollen Jubiläumstorte, einer Fotobox mit Blick in die Zukunft und vielen anregenden Gesprächen aus. Gleichzeitig bestätigte sich einmal mehr, was die Veranstaltung für Unternehmensentscheider seit 20 Jahren auszeichnet: Hochwertige Inhalte, aktuelle Impulse aus der bAV-Praxis und darüber hinaus der ausgeprägte Networking-Faktor in außergewöhnlicher Atmosphäre.
Ein besonderes Jubiläum. Inspirierende Momente. Entdecken Sie die Highlights der 20. Villa Mumm Konferenz in einem kurzem Video:
Zum Schluss hier ein Ausblick auf die nächsten Veranstaltungen für betriebliche Anleger von oder mit Fidelity International:
Fidelity Pension Workshop: „From DB to DC“ – Planharmonisierung als De-Risking Werkzeug“
21. Oktober 2026 von 11 – 16 Uhr, Villa Mumm, Kronberg – Anmeldung: Fidelity Pension Workshop
Webinar: „Das Altersvorsorgedepot als sinnvolle Ergänzung zur bAV“
29. Oktober 2026, Webinar – Anmeldung: Webinar-Registrierung – Zoom
Handelsblatt Jahrestagung bAV
9.-11. November 2026, Marriott Hotel, Berlin – Betriebliche Altersversorgung 2026 – Handelsblatt Live:
10. November um 9:05 Uhr: „Die bAV zwischen Reformagenda und wirtschaftlicher Realität“
Christof Quiring, Head of Workplace Investing, Fidelity International
11. November um 11:40 Uhr: „Die letzte Meile der Altersvorsorge – Strategien für eine kapitalmarktorientierte Auszahlungsphase beitragsorientierter Pläne“
Björn Wille, Senior Consultant Workplace Consulting, Fidelity International
Structured Finance
25.-26. November 2026 in Congress Center Stuttgart – Structured FINANCE – Die Kongressmesse für Unternehmensfinanzierung:
Stand: C 71
Workshop 25. November um 11.30 Uhr:
„Sicher zahlen, weiter wachsen: Spannungsfeld zwischen „pay“ und „grow“
Felix Schleer, Manager Financial Asset Management Finance, M&A and Investor Relations, EnBW Energie Baden-Württemberg AG, und Wolfgang Murmann, Head of Institutional & Pension Business, Fidelity International
Der Autor ist Head of Marketing Institutional & Pension Business bei Fidelity International.
Kontakt
Holger Schwarze
Head of Marketing Institutional & Pension Business
Fidelity International
Kastanienhöhe 1
61476 Kronberg im Taunus
TEL +49 6173 509 3250
MOB: + 49 151 54428539
MAIL holger.schwarze@fil.com
WEB: www.fidelity.de
Advertorial mit freundlicher Unterstützung von:
Von Autorinnen und Autoren von Fidelity sind zwischenzeitlich bereits auf PENSIONS●INDUSTRIES erschienen:
20 Jahre VMK von Fidelity International:
Orientierung für neue Vorsorgewelten
von Holger Schwarze, 7. Oktober 2026
Cashflow Driven Investment im Risikomanagement:
Von Cash, Endgame und dem Funnel of Doubt
von Björn Wille, 23. Juli 2026
Zwischen Robustheit und Flexibilität:
Life is Life Cycle
Lars Guthmann und Valerie Huth, 3. Dezember 2025
Der Outsourced Chief Investment Officer in der bAV:
Smells like Team Spirit
von Maximilian Franke und Wolfgang Murmann, 12. November 2025
LVNAV-Geldmarktfonds:
Cash as Cash can
Christina Weiss, 24. September 2025
Pensions& Assets-Advertorial TacAd Vol 15 – Fidelity:
Purpose-Driven Investing in der bAV
von Maximilian Franke und Wolfgang Murmann, im Dezember 2025
Fehlende Stühle in Berlin
– und Vorteil Schnittmenge
8. November 2022
Am 15. September wieder vor Ort:
16. Villa Mumm Konferenz
27. Juli 2022
Umfrage zu Ruhestand und seinen Werkzeugen:
Jeder dritte Berufstätige will ...
9. Juni 2022
Nachbericht – 15. Villa Mumm Konferenz:
Von seltenen Tieren, goldenen 20ern, ökonomischem Long Covid …
1. Oktober 2021
Online aus Kronberg:
5. Villa Mumm Konferenz am 9. September
26. August 2021
An einer Rentenreform führt kein Weg vorbei
28. Juli 2021
Pandemie verstärkt ESG-Fokus – bei Unternehmen und Anlegern
8. April 2021
Von 0 auf 150? Sechs Regionen auf dem Prüfstand
28. Juli 2020
Der Weg zum Ruhestand
4. November 2019
„Von Strahlkraft, Verantwortung Mitleid und mehr...“
21. Oktober 2019
„… und neuer Schwung für die drei Akteure“
25. Juli 2017
„Das Ende des Systemfehlers“
18. Oktober 2016
„Mehr Aktien für die bAV“
6. Juli 2016
„Zwei Ziele und die schwarze Null“
19. April 2016
„Raus aus der Nische“
4. August 2015
„Die „Neue bAV“ denken. Und machen!“
13. Juli 2015
„An die 2. Halbzeit denken!“
9. Juni 2015
„Unser Land braucht mehr Volksvermögen!“
27. Mai 2015
„Deutschland – Lust und Last der Garantien“
20. April 2015
„Evolution oder Revolution?
12. März 2015
„Die betriebliche Altersvorsorge stärken“
29. Januar 2015
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Herausgeber: FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61462 Kronberg im Taunus.
Stand: Oktober 2026. MK17821
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