Private Equity erweist sich als krisenfest und befindet sich auf einem langfristigen Wachstumspfad. Der Trend zur Größe macht aber auch vor Beteiligungsgesellschaften nicht Halt. Die Anbieterseite teilt sich in zwei Lager. Detlef Mackewicz analysiert.
In Politik, Wirtschaft und Gesellschaft ist vieles großen Veränderungen unterworfen. China beeinflusst auch das politische Weltgeschehen immer mehr, die europäische Union muss sich die Existenzfrage stellen und in Deutschland tut man sich schwer, ein stabiles Regierungsbündnis zu bilden. Wirtschaftlich betrachtet bedrohen die Digitalisierung und die Tech-Giganten aus den USA die Geschäftsmodelle der deutschen Industrie. Bedroht wird der Wohlstand unserer Gesellschaft auch durch die Demographie.
Auch auf dem Private-Equity-Markt kommt es zu tektonischen Verschiebungen. Zwar gehören die Überrenditen von guten Private-Equity-Managern immer noch zu den wenigen Konstanten in einer unsicher werdenden Welt. Doch immer deutlicher wird auch erkennbar, wie sich das Feld der Private Equity- Manager in zwei verschiedene Richtungen entwickelt. Investoren stehen vor einer entscheidenden Weggabelung. Zurückblickend hat sich Private Equity in den vergangenen zwanzig Jahren aus einer Nische zu einer viel beachteten und etablierten Anlageklasse entwickelt, die weltweit von namhaften Versicherungen, Pensionskassen, Family Offices und Staatsfonds bei der Kapitalanlage berücksichtigt wird. Private Equity zeigte sich krisenfest und befindet sich auf einem langfristigen Wachstumspfad. Betrug das weltweit in Private Equity-Fonds angelegte Kapital 1995 noch etwa 200 Mrd. US$, so hat sich dieses Volumen auf aktuell etwa 2,5 Bio. US$ mehr als verzehnfacht. Wir gehen davon aus, dass die von Private Equity-Fonds verwalteten Kapitalbeträge bis 2025 ein Volumen von 7,5 bis 10 Bio. US$ erreicht haben werden.
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Der Autor ist Gründer der Mackewicz & Partner, Investment Advisers, München. Von ihm sind zwischenzeitlich auf LEITERbAV erschienen:
Investitionen in Infrastruktur:
Lösungsweg aus dem Anlagedilemma?
19. März 2014
Kleine und mittelgroße Buyouts:
Zwerge auf den Schultern von Riesen
27. August 2017
Welt im Wandel und die Zukunft von Private Equity
26. Februar 2018
Keine Alternative zu den Alternativen:
19. März 2019
Private Equity bietet ein überlegenes Risk-/Return-Profil:
28. Januar 2020
Advertorial mit freundlicher Unterstützung von:
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